[퀵리포트] 에스엠, "매수"..목표가 4만1000원 신규제시-SK證

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SK증권은 14일 에스엠에 대한 투자의견을 매수로 신규 제시했다. 목표가는 4만1000원으로 산정했다.

SK증권 전영현 연구원이 작성한 에스엠 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 에스엠은 국내 대형 기획사들 중에서 가장 다양한 아티스트 포트폴리오를 보유
▶ 인력 이탈에 대한 리스크가 적고, 글로벌 시장에서의 기회도 그만큼 풍부함을 의미
▶ 경쟁사 대비 수익화에 유리한 ‘소비 팬덤’을 많이 보유, 비교적 안정적인 실적 유지 가능
▶ 하반기 성수기 시즌 돌입과 함께 슈퍼M, 슈주, 동방신기 중심 강한 본업 성장 전망
▶ 투자의견 Buy, 목표주가 41,000원 제시하며 신규 커버리지 개시




지난 11일 주가는 전일대비 0.44% 상승한 3만4450원으로 마감했다. 전일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 58.3배, 주가순자산배수(PBR)는 1.79배, 자기자본이익률(ROE)은 3.1%다.

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[에스엠] 투자 체크 포인트

기업개요 소녀시대, 엑소, 동방신기, 보아 등이 소속된 종합 엔터테인먼트 회사
사업환경 ▷ 디지털 콘텐츠 시장 성장으로 음원, 공연 등에 대한 수요 꾸준할 전망
▷ 한류 열풍으로 국내 연예인의 해외 진출이 꾸준히 이뤄지고 있음
경기변동 ▷ 경기변동에 둔감한 편임
주요제품 엔터테인먼트 88.28%
광고 9.92%
기타 1.80%
* 수치는 매출 비중
원재료 해당사항 없음
실적변수 ▷ 소속 연예인의 인기 상승으로 음반 판매 혹은 드라마 시청률 상승시 수혜
▷ 음원가격 상승시 수혜
▷ 일본 매출 비중이 높아 원/엔 환율 상승시 수혜
리스크 재무건전성 ★★★★★
- 부채비율 56.77%
- 유동비율 201.81%
- 당좌비율 196.55%
- 이자보상배율 20.34%
- 금융비용부담률 0.56%
- 자본유보율 5,237.20%
신규사업 ▷ AI 스피커와 결합한 생활스타일 브랜드 Wyth(위드) 런칭

에스엠의 정보는 2022년 10월 21일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[에스엠] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2023.12 2022.12 2021.12
매출액 9,611 8,508 7,016
영업이익 1,135 910 675
영업이익률(%) 11.8% 10.7% 9.6%
순이익(연결지배) 873 800 1,335
순이익률(%) 9.1% 9.4% 19.0%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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