"도이치모터스, 자회사 지분 추가로 현금흐름 개선 기대" -한투證

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도이치모터스가 자회사 도이치파이낸셜 지분을 추가 획득함에 따라 현금 개선에 대한 기대감이 높아졌다.

1일 한국투자증권 윤철환 연구원은 도이치모터스의 도이치파이낸셜 지분 확대로 현금 흐름 개선이 이뤄질 것이라 분석했다.
전일 도이치모터스는 공시를 통해 종속회사 지배력 강화를 위해 미래에셋캐피탈로부터 자회사 도이치파이낸셜의 주식 취득을 경정했다고 밝혔다. 취득 금액은 160억원, 자기자본 대비 7.6%에 해당한다. 취득 이후 도이치모터스는 도이치파이낸셜 지분 74.6%로 늘어나며 기존 대비 18.2%p 상승한다.

윤 연구원은 도이치파이낸셜의 매출액을 2019년 122억원, 2020년 218억원, 2021년 402억원으로 추정했다. 내년 4월 오토월드 개장 이후 분양수익 회수시 큰 폭의 현금흐름 개선과 재무 건전성 향상이 전망된다는 분석이다.

도이치파이낸셜은 금융리스업체로, 미래에셋캐피탈과 신차 및 중고차 구입 고객에 대한 금융지원, 자동차 할부, 리스 부문 실행을 위한 업무협약 관계를 맺고 있다.

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[도이치모터스] 투자 체크 포인트

기업개요 BMW, MINI COOPER 수입차 판매 업체
사업환경 ▷ 무역협정으로 수입차 가격 경쟁력 개선을 통해 국내 수입차 판매 시장 확대 예상
▷ 전체 매출에서 BMW 비중이 높아 BMW의 수입차 시장내 점유율 변화에 민감
경기변동 수입차는 주요 고객이 소득수준 상위 5% 이상 고객으로 경기변동에 덜 민감함
주요제품 상품 89.33%
서비스 및 기타 10.67%
* 수치는 매출 비중
원재료 사업보고서상 기재사항 없음
실적변수 자동차 경기 호황시 수혜
리스크 재무건전성 ★★
- 부채비율 238.70%
- 유동비율 39.92%
- 당좌비율 30.06%
- 이자보상배율 4.40%
- 금융비용부담률 0.95%
- 자본유보율 1,812.06%
신규사업 ▷ 진행중인 신규사업 없음

도이치모터스의 정보는 2022년 10월 21일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[도이치모터스] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2023.9 2022.12 2021.12
매출액 16,168 19,571 17,033
영업이익 319 648 564
영업이익률(%) 2.0% 3.3% 3.3%
순이익(연결지배) 66 364 348
순이익률(%) 0.4% 1.9% 2.0%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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