[퀵리포트] 휴켐스, "매수" 유지..목표가 3%↑ 2만7000원-현대차證

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현대차증권은 7일 휴켐스에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 2만7000원으로 제시했다. 이번 목표가는 이전에 제시한 목표가 2만6000원 대비 3% 상향했다.

현대차증권 강동진 연구원이 작성한 휴켐스 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 3Q19실적은 당사 전망 및 컨센서스를 소폭 상회하는 호실적 기록
▶ 전방산업인 TDI, MDI 부진에도 NT계열 수익성 안정적 유지. 타이트한 질산, 초안 시황으로 NA계열 수익성이 예상을 상회
▶ 탄소배출권 활용 수익 창출. 최근 탄소배출권 급등으로 2021년 계약 가격 상승 전망. 또한, 2023년에는 질산 6공장 준공. 2020년까지 감익이나 배당 감안 시 주가 하락 가능성 제한적
▶ 긍정적 관점 유지. 목표주가 및 투자의견 유지




지난 6일 주가는 전일대비 1.13% 하락한 2만1950원으로 마감했다. 전일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 11.2배, 주가순자산배수(PBR)는 1.40배, 자기자본이익률(ROE)은 12.5%다.

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[TKG휴켐스] 투자 체크 포인트

기업개요 폴리우레탄 원료인 DNT, MNB를 비롯해 질산, 초안 등 정밀화학 핵심소재 생산 기업
사업환경 ▷ 정밀화학은 IT, BT, NT와 융합해 안정적이고 지속적으로 성장할 전망
▷ 최근 정밀화학 산업은 의약품, 신소재, 친환경 제품 등 부가가치가 높은 신물질, 신소재 분야로 중심이 이동
경기변동 ▷ 전방 산업이 매우 다양해 비교적 경기에 둔감함
주요제품 NT계열 59.68%
NA계열 35.48%
기타 4.84%
* 수치는 매출 비중
원재료 ▷ 톨루엔, 벤젠 : GS칼텍스 등에서 매입
▷ 암모니아 등 : 남해화학 등에서 매입
▷ 촉매 등 :Johnson Matthey 등에서 매입
실적변수 ▷ DNT, MNB 가동률 상승시 고정비 효과로 이익률 개선
▷ 톨루엔, 벤젠 가격 하락시 원가율 개선
리스크 재무건전성 ★★★★★
- 부채비율 40.06%
- 유동비율 246.57%
- 당좌비율 226.82%
- 이자보상배율 76.38%
- 금융비용부담률 0.16%
- 자본유보율 1,730.71%
신규사업

TKG휴켐스의 정보는 2022년 10월 21일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[TKG휴켐스] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2023.12 2021.12 2020.12
매출액 10,527 8,612 5,935
영업이익 1,212 934 952
영업이익률(%) 11.5% 10.8% 16.0%
순이익(연결지배) 1,348 757 496
순이익률(%) 12.8% 8.8% 8.4%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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