[3Q 주목] F&F, '깜짝 실적'에 52주 최고가…목표가도 상향

- +
[아이투자 서정민 데이터 기자]디스커버리와 MLB 브랜드를 보유한 의류업체 F&F가 3분기 시장 컨센서스를 상회하는 깜짝 실적을 발표했다. 이에 힘입어 F&F 주가도 급등해 52주 최고가를 경신했다. 호실적을 확인한 증권사들도 잇따라 목표가 상향에 나섰다.

7일 증권업계에 따르면 전일(6일) F&F는 연결 재무제표 기준 잠정실적을 공시했다. 이에 따르면 F&F 3분기 매출액은 전년 동기 대비 55% 증가한 2165억원, 영업이익은 전년 동기 대비 89% 늘어난 325억원이다. 영업이익률은 15%로 전년 동기 대비 2.7%P 올랐다.


증권사 전망치를 뛰어넘은 어닝 서프라이즈다. 최근 1개월간 증권사에서 추정한 3분기 매출액은 1840억원, 영업이익은 250억원이다. 실제 매출액과 영업이익은 추정치 대비 각각 18%, 30%를 웃돌았다.

증권업계는 의류, 모자에 이어 신발 매출이 늘면서 F&F의 성장을 이끌었다고 입을 모았다. 대신증권 이나연 연구원에 따르면 MLB와 디스커버리의 3분기 신발 판매량은 각각 19만켤레(+58% 이하 전 분기 대비), 5만4000켤레(+8%)이다. 이 연구원이 추산한 3분기 MLB 매출액은 전년 동기 대비 108% 증가한 131억원, 디스커버리 매출액은 전년 동기 대비 9% 늘어난 55억원이다.



아울러 증권업계는 연간 실적에 대한 눈높이도 올렸다. 실적 발표 이후 분석 리포트를 낸 9개의 증권사가 전망한 올해 F&F 연간 매출액은 전년 대비 36% 늘어난 9096억원, 영업이익은 전년 대비 48% 늘어난 1352억원이다. 최근 1개월간 증권사에서 예상한 매출액과 영업이익보다 각각 6%, 9% 많다.

이베스트투자증권 안진아 연구원은 "브랜드별, 카테고리별 고른 매출 성장세를 보이는 가운데 중국향 매출 실적이 가시화되는 시점"이라 전했다. 중국 T-mall 온라인 진출 이후 하반기 상해 2개 오프라인 매장 출점을 시작으로 2020년 10개 리테일 추가 출점이 예정돼 있다고 분석했다.



호실적에 주가도 화답했다. 잠정 실적 발표 당일(6일) F&F 주가는 9.7% 급등했다. 7일 장 중엔 11만5000원(전일비 +4%)까지 올라 최고가를 경신했다. 연초 대비 187% 올랐다. 오후 2시 5분 현재 주가는 전일 대비 0.9% 내린 10만9500원이다.

증권사들은 일제히 목표가를 올렸다. 전일과 금일 리포트를 낸 9개 증권사 중 이베스트투자증권 안진아 연구원이 목표주가를 가장 높은 16만4000원으로 제시했다. 기존 제시했던 12만원에서 37% 올렸다. 분석 리포트를 낸 9개의 증권사 중 6곳이 제시한 목표주가는 14만원으로 현재 주가보다 28% 높다.



아이투자 구독 채널 바로가기
[바로가기] 종목발굴에 강한 아이투자 전체기사 보기
https://goo.gl/tdcM33

<©가치를 찾는 투자 나침반, 아이투자(www.itooza.com) 무단전재 및 재배포금지>

[F&F] 투자 체크 포인트

기업개요 디스커버리와 MLB 브랜드를 보유한 의류 업체
사업환경 ▷ 레저, 문화생활 인구 증가로 아웃도어 의류 수요가 증가하고 있음
▷ 브랜드 경쟁력이 높은 상품의 소비는 증가했으나 중가 위주 브랜드나 SPA 브랜드들은 성장폭 둔화
경기변동 ▷ 국내소비 경기에 영향받음
주요제품 ▷ DISCOVERY (34.9%)
▷ MLB (47.1%)
▷ MLB KIDS (12.9%)
* 괄호 안은 매출 비중
원재료 ▷ 모자,가방 외 상품 (35%)
▷ 쇼핑백 외 저장품 (1.4%)
▷ 임가공 외 (63.3%)
* 괄호 안은 매입 비중
실적변수 ▷ 인기 브랜드 구축시 수혜
▷ 환율 상승시 영업외 수익 발생
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★★★★ (개별)
- 부채비율 28%, 유동비율 306%
신규사업 ▷ 자체 개발 브랜드 'STRETCH ANGELS' 런칭(2018년 5월)
- 여가활동에 최적화된 아이템이 주류
- 테크놀러지를 접목한 소재로 기능성 강조
▷ 이탈리아 브랜드 DUVETICA 인수 결정(2018년 5월)
- 프리미엄 패딩 시장에서 글로벌 브랜드로 도약

F&F의 정보는 2019년 09월 05일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[F&F] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2019.6 2018.12 2017.12
매출액 3,540 6,460 5,610
영업이익 503 912 979
영업이익률(%) 14.2% 14.1% 17.5%
순이익(연결지배) 355 1,092 749
순이익률(%) 10% 16.9% 13.4%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

아이투자

저작권자아이투자TEL02) 723-9093

Powered by (주) 한국투자교육연구소