[퀵리포트] 만도, "매수" 유지..목표가 4만7000원 유지-메리츠證

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[아이투자 뉴스봇 기자]메리츠종금증권은 12일 만도에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 4만7000원으로 제시했다. 이 증권사가 제시한 이전 목표가는 이번과 동일한 4만7000원이다.

메리츠종금증권 김준성 연구원이 작성한 만도 리포트 주요내용은 아래와 같다.


▶ 20년, 산업 전반 재고 re-stocking 수요 발현 및 EV 신규 수주 반영으로 4년만의 중국매출 YoY 회복 전망
▶ ADAS 매출 고속성장 지속 +현대 ? 기아차 가동률 개선 +EV 신규 매출발생 통해 20년 EPS +35% YoY 전망





이날 오전 10시 15분 현재 만도 주가는 전일대비 2.93% 상승한 3만6900원이다. 현재가 기준 주가수익배수(PER)는 18.4배, 주가순자산배수(PBR)는 1.17배, 자기자본이익률(ROE)은 6.4%다.

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[만도] 투자 체크 포인트

기업개요 한라홀딩스 계열의 자동차부품 제조기업
사업환경 ▷ FTA, 글로벌 완성차 업체들의 부품 구매채널 다변화는 국내 부품업계에 기회요인임
▷ 엔화 약세에 따른 일본 완성차 업체의 경쟁력 회복은 리스크임
경기변동 ▷ 대표적인 경기 민감형 산업으로 완성차 차량 판매량과 자동차 보급대수의 영향을 받음
주요제품 ▷ Brake(제동장치): 13년 36만7354원 → 14년 35만4560원 → 15년 34만8704원 → 16년 34만8403원
▷ Steering(조향장치): 13년 30만8063원 → 14년 30만2979원 → 15년 29만9803원 → 16년 29만8472원
▷ Suspension(현가장치): 13년 22만2878원 → 14년 22만1700원 → 15년 21만6241원 → 16년 21만435원
*2013년 내역은 舊, (주)만도의 가격
원재료 ▷ ASS'Y PAD: 12년 3221원 → 13년 3236원 → 14년 3391원 → 15년 2717원 → 16년 2682원
▷ ECU ASS'Y: 12년 3만4409원 → 13년 3만2683원 → 14년 3만536원 → 15년 3만1961원 → 16년 3만3677원
▷ IBJ/OBJ Sub ASS'Y: 12년 6503원 → 13년 6717원 → 14년 7568원 → 15년 7477원 → 16년 6763원
▷ Base ASS'Y: 12년 3691원 → 13년 3761원 → 14년 3943원 → 15년 3889원 → 16년 2199원
*2013년 내역은 舊, (주)만도의 가격
실적변수 ▷ 원/달러 환율 상승시, 철강제품 가격 하락시 수익성 개선
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★ (개별)
- 부채비율 122%, 유동비율 106%
- 자산 대비 차입금 비중 43%
- 이자보상배율 5배
신규사업 ▷ 자동차 부품 다각화 및 설비 사업, 친환경차 사업

만도의 정보는 2019년 12월 09일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[만도] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2019.9 2018.12 2017.12
매출액 24,232 31,084 30,956
영업이익 1,169 942 -730
영업이익률(%) 4.8% 3% -2.4%
순이익(연결지배) 989 1,057 48
순이익률(%) 4.1% 3.4% 0.2%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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