[퀵리포트] 아세아시멘트, "매수" 유지..목표가 8%↓ 11만5000원-신영證

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[아이투자 뉴스봇 기자]신영증권은 19일 아세아시멘트에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 11만5000원으로 제시했다. 이번 목표가는 이전에 제시한 목표가 12만5000원 대비 8% 하향했다.

신영증권 박세라 연구원이 작성한 아세아시멘트 리포트 주요내용은 아래와 같다.


▶ 2019년 강원도 산불 사건 및 현장 사고 등에 따른 생산 중단 사태 발생
▶ 2020년 생산 정상화로 해당 이슈는 해소되나, 출하량은 지속 하락하고 있는 상황, 재무구조 정상화 시점 지연



이날 오전 11시 10분 현재 아세아시멘트 주가는 전일대비 1.82% 하락한 8만700원이다. 현재가 기준 주가수익배수(PER)는 7.2배, 주가순자산배수(PBR)는 0.40배, 자기자본이익률(ROE)은 5.5%다.

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[아세아시멘트] 투자 체크 포인트

기업개요 시멘트·레미콘 업체
사업환경 ▷ 국내 시멘트 제품은 제조사간 품질과 생산기술의 차이가 거의 없으며 7개 제조사가 대부분을 차지
▷ 국내 토목·주택건설경기 불황으로 시멘트 수요는 감소하는 추세
▷ 최근 시멘트 가격 인상은 긍정적
경기변동 ▷ 건설 경기에 매우 민감
주요제품 ▷시멘트 (81.1%)
▷ 레미콘 (13.3%)
▷ 2차제품 (2.1%)
* 괄호 안은 매출 비중
원재료 ▷ 모래, 자갈 (34.3%) : 삼표 등에서 매입
▷ 슬래그 (3.5%) : 포스코 등에서 매입
▷ 석고 (2.7%) : 태원물산 등에서 매입
* 괄호 안은 매입 비중
실적변수 ▷ 주택·토목 경기 호황 시 수혜
▷ 유연탄 가격 하락시 수혜
▷ 환율 하락시 수혜
▷ 시멘트 가격 인상시 수혜
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★★★ (개별)
- 부채비율 53%, 유동비율 192%
- 자산 대비 차입금 비중 22%
- 이자보상배율 3배
신규사업 ▷ 진행중인 신규사업 없음

아세아시멘트의 정보는 2019년 12월 09일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[아세아시멘트] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2019.9 2018.12 2017.12
매출액 2,799 3,907 4,394
영업이익 211 247 501
영업이익률(%) 7.5% 6.3% 11.4%
순이익(연결지배) 182 153 552
순이익률(%) 6.5% 3.9% 12.6%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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