[퀵리포트] 성신양회, "매수" 유지..목표가 20%↓ 1만1500원-신영證

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[아이투자 뉴스봇 기자]신영증권은 19일 성신양회에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 1만1500원으로 제시했다. 이번 목표가는 이전에 제시한 목표가 1만4500원 대비 20% 하향했다.

신영증권 박세라 연구원이 작성한 성신양회 리포트 주요내용은 아래와 같다.


▶ 3분기 레미콘 이슈로 시멘트와 레미콘 사업 부문 매출 동반 하락, 3분기 이익 적자전환
▶ 2020년 레미콘 사업 정상화와 이에 따른 Captive 효과로 시멘트 외형 반등 기대. 투자의견 매수 유지. 2020년 이익 전망치 조정에 따라 종전대비 21% 하향한 11,500원 제시



이날 오전 11시 10분 현재 성신양회 주가는 전일대비 2.62% 하락한 8180원이다. 현재가 기준 주가수익배수(PER)는 5.8배, 주가순자산배수(PBR)는 0.51배, 자기자본이익률(ROE)은 8.7%다.

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[성신양회] 투자 체크 포인트

기업개요 '천마표시멘트' 브랜드 보유한 시멘트·레미콘 제조 회사(시장 점유율 13%)
사업환경 ▷ 국내 토목·주택건설경기 불황으로 시멘트 수요는 감소하는 추세
▷ 기타 사업으로 구리 인창동 주유소 운영, 단양시멘트 공장의 설비 이용한 칼숨용석회석 판매사업 함
경기변동 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 건설경기, 정부투자에 영향을 받음
주요제품 ▷ 시멘트 (73.2%)
▷ 레미콘 (24.2%)
▷ 유류 (2.6%)
* 괄호 안은 매출 비중
원재료 ▷ 유연탄 외 (76.4%) : 삼성물산에서 매입
▷ 골재 외 (23.6%) : 삼표에서 매입
* 괄호 안은 매입 비중
실적변수 ▷ 주택·토목 경기 호황 시 수혜
▷ 유연탄 가격 하락시 수혜
▷ 시멘트 가격 인상시 수혜
리스크 ▷ 재무 건전성: ★ (개별)
- 부채비율 150%, 유동비율 64%
- 자산 대비 차입금 비중 32%
- 이자보상배율 3배
신규사업 ▷ 진행중인 신규사업 없음

성신양회의 정보는 2019년 09월 05일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[성신양회] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2019.9 2018.12 2017.12
매출액 3,885 6,169 6,153
영업이익 185 297 320
영업이익률(%) 4.8% 4.8% 5.2%
순이익(연결지배) 85 167 122
순이익률(%) 2.2% 2.7% 2%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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