[퀵리포트] 대림산업, "매수" 유지..목표가 13만원 유지-신영證

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[아이투자 뉴스봇 기자]신영증권은 2일 대림산업에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 13만원으로 제시했다. 이 증권사가 제시한 이전 목표가는 이번과 동일한 13만원이다.

신영증권 박세라 연구원이 작성한 대림산업 리포트 주요내용은 아래와 같다.


▶ 2020년 3월 주주총회 이전 기업가치 제고를 위한 움직임 기대
▶ 비연관사업 정리, 투자부동산 활용
▶ 2019년 양호한 주택공급, 2020년 ACRO 브랜드를 통한 정비사업 수주 기대감





이날 오전 10시 25분 현재 대림산업 주가는 전일대비 0.89% 하락한 8만9100원이다. 현재가 기준 주가수익배수(PER)는 5.9배, 주가순자산배수(PBR)는 0.53배, 자기자본이익률(ROE)은 9.0%다.

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[대림산업] 투자 체크 포인트

기업개요 해외 플랜트 비중 높은 종합건설업체로 자회사 여천NCC에서 석유화학제품 생산 중
사업환경 ▷ 국내 건설은 주택경기 침체로 회복여부 불투명한 상황
▷ 해외수주는 중동지역 인프라 투자 확대로 증가세를 보일 것으로 전망
▷ 석유화학은 인구증가와 소득수준 향상으로 지속적인 성장 예상
경기변동 ▷ 건설과 석유화학 모두 경기에 따라 실적 영향을 받는 산업
- 건설: 정부 금융정책과 인프라 투자에 영향을 받음
- 석유화학: 국제 유가에 영향을 받음
주요제품 ▷ 건설부문 (82.8%) : 토목사업 (13.3%), 주택사업 (57.5%), 플랜트사업 (12%)
▷ 제조부문 (15.1%) : 석유화학제품 (11.1%), 모터사이클/ 자동차부품 (3.1%) 등
▷ 관광/레저/부동산임대 등 (1.2%)
* 괄호 안은 매출 비중
원재료 ▷ 철근 (12.5%, 14년 65만원 → 15년 60만원 → 16년 63만원 → 17년 59만원 → 18년 66만원 → 18년 3Q 64만5000원)
▷ 레미콘 (16.1%, 14년 5만9400원 → 15년 5만9400원 → 16년~18년 6만2400원)
▷ 가구류 (9.1%)
▷ 기타 (61%)
* 괄호 안은 매입 비중 및 가격 추이
실적변수 ▷ 원유가 상승시 플랜트 수주량 늘어나 수혜
▷ 정부 SOC 투자 증가시 수혜
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★★★★ (개별)
- 부채비율 86%, 유동비율 126%
- 자산 대비 차입금 비중 14%
- 이자보상배율 9배
신규사업 ▷ 터널굴착 공기단축
▷ 적층형 완전건식 바닥구조시스템
▷ 관입력이 증강된 PBD 시공장비
▷ 저시멘트 자기충전 콘크리트
▷ SUPER Concrete
▷ 공동주택 방화문
▷ 다기능 스마트 창호
▷ 적조대응형 해수담수화 시스템
▷ 전주기 엔지니어링 및 가설공법

대림산업의 정보는 2019년 09월 05일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[대림산업] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2019.9 2018.12 2017.12
매출액 52,896 92,519 112,280
영업이익 5,147 6,030 3,556
영업이익률(%) 9.7% 6.5% 3.2%
순이익(연결지배) 5,175 6,464 4,905
순이익률(%) 9.8% 7% 4.4%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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