[퀵리포트] 태광, "매수" 유지..목표가 1만6000원 유지-한화證

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[아이투자 뉴스봇 기자]한화투자증권은 9일 태광에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 1만6000원으로 제시했다. 이 증권사가 제시한 이전 목표가는 이번과 동일한 1만6000원이다.

한화투자증권 이봉진 연구원이 작성한 태광 리포트 주요내용은 아래와 같다.


▶ 업황회복 중: 국내 정유, 해외 LNG 시설 확장
▶ 체질개선: 국내 건설·조선사만 바라보지 않아도 된다
▶ 남은 건 수익성의 향상 뿐
▶ 투자의견 Buy, 목표주가 16,000원 유지



지난 6일 주가는 전일대비 1.57% 상승한 9720원으로 마감했다. 전일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 21.5배, 주가순자산배수(PBR)는 0.59배, 자기자본이익률(ROE)은 2.8%다.

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[태광] 투자 체크 포인트

기업개요 세계 시장 점유율 1위의 산업용 관이음쇠(피팅) 제조업체
사업환경 ▷ 국제 유가 상승으로 에너지 개발 수요가 늘면서 해양플랜트·석유화학 플랜트용 관이음쇠 수요 증가할 전망
▷ '스테인레스', '알로이' 등 고마진 제품 수요 증가로 관이음쇠 업체들의 이익률 개선될 것으로 기대
경기변동 ▷경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 건설, 조선 업황에 직접적인 영향을 받음
주요제품 ▷ 관이음쇠류 (매출 비중 100%) : 배관의 방향을 바꾸거나 배관의 직경(원의 지름)을 변경할 때 사용함. 주로 선박을 건조하거나 발전소, 석유화학 플랜트 건설시 사용됨
원재료 ▷ Pipe, Plate (70.3%
- 카본 파이프 : 15년 1491원 → 16년 1178원 → 17년 1384원 → 18년1Q 1209원/kg
- 스테인리스 파이프 : 15년 6642원 → 16년 5155원 → 17년 5808원 → 18년1Q 6013원 → 18년2Q 5740원 → 18년3Q 6358원/kg
▷ 외주가공 (29.6%)
* 괄호 안은 매입 비중
실적변수 ▷ 유가 상승시 수혜
▷ 건설업체, 조선업체 플랜트 수주 증가시 수혜
▷ 수출 비중 커 환율 상승 시 수익성 개선
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★★★ (개별)
- 부채비율 10%, 유동비율 1,054%
신규사업 ▷ 진행중인 신규사업 없음

태광의 정보는 2020년 01월 17일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[태광] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2019.9 2018.12 2017.12
매출액 1,335 1,586 1,842
영업이익 56 43 45
영업이익률(%) 4.2% 2.7% 2.4%
순이익(연결지배) 112 101 -162
순이익률(%) 8.4% 6.4% -8.8%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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