삼성전자·비에이치…애플 멀티모델 관련 수혜주 -KB證

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[아이투자 서정민 데이터 기자]애플이 2020년부터 아이폰 5개 모델을 출시할 것으로 예상되는 가운데 KB증권은 플렉시블(flexible) OLED 공급 부족이 예상된다며 수혜가 기대되는 기업을 꼽았다.

KB증권 김동원 연구원에 따르면 애플은 2017년부터 2019년까지 아이폰 모델 3개를 출시했으나 내년부터 5개 모델로 확대해 멀티 모델 전략으로 선회할 전망이다. 내년 상반기 아이폰 SE(보급형 LCD)와 하반기 OLED 디스플레이를 탑재한 아이폰 12의 4개 모델 출시가 예상된다.
아이폰의 OLED 탑재량 증가에 따라 플렉시블(flexible) OLED 공급 부족 현상이 나타날 가능성도 있다. 김 연구원은 "삼성디스플레이의 플렉시블 OLED 패널 가동률이 2019년 50%, 2020년 75%, 2021년 100%로 추정된다"며 "내년부터 플렉시블 OLED 공급 부족이 불가피할 전망"이라 내다봤다.

김 연구원은 아이폰에 반도체, 디스플레이 등 핵심 부품을 공급하는 삼성전자를 탑픽(Top pick)으로 꼽았다. 여기에 부품 업체인 LG이노텍, 비에이치와 OLED 관련 소재, 장비 업체인 한솔케미칼, 에스에프에이, AP시스템의 수혜를 기대했다.

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[삼성전자] 투자 체크 포인트

기업개요 반도체·스마트폰·가전제품 만드는 글로벌 기업
사업환경 ▷ 가정 내 종합 엔터테인먼트 센터 기기로써 스마트TV시장이 확대됨
▷ 모바일 결제서비스을 비롯한 사물인터넷 분야에 대한 투자가 지속적으로 이어질 전망
▷ 10인치 이하 중소형 디스플레이 시장에서 OLED의 채용이 급속히 증가함
경기변동 ▷ 경기에 따라 실적 영향을 받음
주요제품 ▷ CE (16.4%) : TV, 모니터, 냉장고, 세탁기, 에어컨, 의료기기 등
▷ IM (41.9%) : HHP, 네트워크시스템, 컴퓨터 등
▷ DS
- 반도체 (36.6%) : DRAM, NAND Flash, 모바일AP 등
- DP (12.6%) : TFT-LCD, OLED 등
▷ Harman (3.4%) : Headunits, 인포테인먼트, 텔레메틱스, 스피커 등
* 괄호 안은 순매출액 비중
원재료 ▷ CE
- 디스플레이 패널 (20.5%) : 화상 신호기
▷ IM
- Camera Module (13.8%) : 휴대폰용 카메라. 삼성전기 등에서 구입
- Base Band Chip (8.2%) :CPU
- 모바일용 디스플레이 패널 (6.3%)
▷ DS
- Window (7.6%) : 강화유리
- POL (6.6%) : 편광판
- FPCA (9.3%) : 구동회로
- Wafer (7%) : 반도체원판
▷ Harma
- 메모리 (20.6%) : 자동차용 제품
- 시스템온칩 (19.9%) : 자동차용 제품
-기타(59.4%)
* 괄호 안은 매입 비중
실적변수 ▷ 보급형 스마트폰 시장에 적극적으로 대응하여 시장지배력을 높여나갈 계획
▷ 서버 등 정보 저장 기기의 고용량화로 메모리 시장의 지속적인 성장 전망
▷ 환율 상승시 수혜
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★★★★ (개별)
- 부채비율 17%, 유동비율 188%
- 자산 대비 차입금 비중 4%
- 이자보상배율 38배
신규사업 ▷ 진행 중인 신규사업 없음

삼성전자의 정보는 2020년 06월 24일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[삼성전자] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2020.3 2019.12 2018.12
매출액 400,879 1,547,729 1,703,819
영업이익 30,323 141,151 436,995
영업이익률(%) 7.6% 9.1% 25.6%
순이익(연결지배) 48,896 215,051 438,909
순이익률(%) 12.2% 13.9% 25.8%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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