[실시간 분석] 보령제약, +3.3% 상승…증권사 목표가 1만9000원 제시

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[아이투자 뉴스봇 기자]보령제약 주가가 강세를 보이고 있다. 10일 오후 1시 58분 현재 보령제약의 주가는 전일대비 3.3% 상승한 1만5600원이다.

이런 가운데 이베스트투자증권은 지난 9일 보령제약에 대한 투자의견을 매수로 신규 제시했다. 목표가는 1만9000원으로 산정했다.


이베스트투자증권 최석원 연구원이 작성한 보령제약 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ ETC 부문이 성장한다
▶ 투자의견 매수, 목표주가 19,000원으로 커버리지 개시

보령제약은 올해 3분기 연결기준 매출액이 1393억2063만원으로 전년 동기 1215억5655만원 대비 14.6% 늘었다. 같은기간 영업이익은 118억6714만원으로 전년 동기 70억5197만원 대비 68.2% 늘었다. 지배지분 순이익은 78억5981만원으로 전년 동기 47억9584만원 대비 63.8% 늘었다.



현재가 1만5600원 기준 주가수익배수(PER)는 20.9배, 주가순자산배수(PBR)는 2.46배, 자기자본이익률(ROE)은 11.7%다.


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[보령제약] 투자 체크 포인트

기업개요 위장병 치료제 '겔포스', 고혈압 치료제 '카나브' 를 보유한 제약사
사업환경 ▷ 국내 의약품 업계는 대부분 복제약 시장으로 수출 경쟁력이 부족해 내수 위주임
▷ 정부의 약가인하 정책, FTA등 으로 시장 외부의 정책적 위험이 커지고 있음
▷ 고령화로 국내 의약품 수요는 꾸준히 증가할 것으로 전망
경기변동 ▷ 타 산업에 비해 상대적으로 경기에 비탄력적임
주요제품 ▷ 제품 (51.5%) : 카나브 패밀리 (12.1%), 겔포스 (3.3%), 맥스핌 (2.4%), 기타 (경구 항생제 외 31.5%)
- 카나브 패미리 가격: 12년~15년 2만100원 → 16년~18년3Q 1만9950원
▷ 상품 (36.4%) : 젬자 (2.9%), 젤로다 (2.2%), 기타 (항고지혈증제 외 28.9%)
▷ 기타 (12%) : 임가공수입금 등
* 괄호 안은 매출 비중
원재료 ▷ 세프디토렌피복실 (5.6%)
▷ 세페핌염산염 수화물(4.2%)
▷ 라푸티딘 (4.2%)
▷ 기타 (68%)
▷ 의약품 부재료 (18.3%)
* 괄호 안은 매입 비중
실적변수 ▷ 신약개발(고지혈증 복합제, 항암제 등) 성공 시 성장동력 확보
▷ 카나브 등 주요 제품의 해외 수출 확대시 수혜
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★★★★ (개별)
- 부채비율 79%, 유동비율 172%
- 자산 대비 차입금 비중 19%
- 이자보상배율 387배
신규사업 ▷ 의약품 사업부문
- 2018년 베링거인겔하임 '프라닥사'(항응고제) 판권 계약
- 유전자치료제와 세포배양 기술을 활용한 바이오 신약 분야 연구
▷ 수출부문 : 독일, 브라질에 독소루비신(항종양) 등 원료 수출 확대. 중국 포스겔 지속 성장

보령제약의 정보는 2020년 01월 17일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[보령제약] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2019.9 2018.12 2017.12
매출액 3,853 4,604 4,227
영업이익 327 250 16
영업이익률(%) 8.5% 5.4% 0.4%
순이익(연결지배) 269 203 567
순이익률(%) 7% 4.4% 13.4%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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