은행株, 배당락 감안해도 배당 받아야 유리 -IBK투자증권

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[아이투자 오진경 데이터 기자]연말을 맞아 고배당 은행주에 대한 관심이 높아지는 가운데 배당락일 주가 하락을 감안하더라도 배당을 받는 게 낫다는 분석이 나왔다.

20일 IBK투자증권 김은갑 연구원은 "은행주의 배당수익률 전망치는 매력적이지만 문제는 배당락일 주가 하락"이라며" 배당락일에 주가가 내린 경우가 많고 특히 직전년도엔 은행주가 평균 1.5%나 하락했다"고 전했다.


김 연구원은 "다만 최근 몇 년간 배당수익률에서 배당락과 배당락일 주가 하락분을 차감한 이익률을 보면 배당을 받는 게 낫다는 결론이 나온다"고 판단했다. 2015년부터 2017년엔 이익률이 0.9~1.1%, 2018년엔 이익률이 0.7%를 기록했다는 설명이다.

한 가지 염두 해야 할 점은 배당락일 주가 흐름이다. 김 연구원은 "주가 흐름이 괜찮았던 2015~2017년은 은행주 전망이 좋았던 때로 올해는 2018년처럼 배당락일 주가 하락이 배당수익률을 꽤 희석 시킬 것"이라며 "물론 배당락일 매도 시점에 따라 이익률이 달라질 여지는 있다"고 설명했다.

은행주 중에선 대형 은행주나 대표적인 고배당주에 비해 지방 은행주가 상대적으로 이익률이 높다는 분석도 있다. 김 연구원은 "배당수익률 자체보단 배당락일 주가 하락폭이 작았던 은행주의 결과가 더 좋았다"며 "직전년도는 JB금융지주DGB금융지주의 이익률이 높았고 다음으론 우리금융지주의 성과가 좋았다"고 전했다.

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[JB금융지주] 투자 체크 포인트

기업개요 전북은행 보유한 금융지주사
사업환경 ▷ 은행업은 규제강화로 성장성이 제한되고 있으며 M&A를 통해 경쟁구도가 재편될 것으로 전망
▷ 정부 주관 주택금융 증가로 순이자마진 지속 감소
경기변동 ▷ 경기 변동과 정부의 규제 정책에 영향을 받음
주요제품 [자금 운용내역]
▷ 대출금 (74.6%)
▷ 현금 (0.6%)
▷ 유가증권 (9.8%)
* 괄호 안은 평균잔액 비중
원재료 [자금 조달내역]
▷ 원화예수금 (66.3%)
▷ 원화발행금융채 (13.5%)
▷ 외화예수금 (1.6%)
▷ 자본총계 (6.5%)
* 괄호 안은 평균잔액 비중
실적변수 ▷ 예대마진 개선시 수혜
▷ 예치금 증가시 수혜
▷ BIS 비율 증가시 수혜
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★★★ (개별)
신규사업 ▷ 진행 중인 신규사업 없음

JB금융지주의 정보는 2020년 01월 17일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[JB금융지주] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2019.9 2018.12 2017.12
매출액 0 1,009 919
영업이익 481 638 606
영업이익률(%) 0% 63.2% 65.9%
순이익(연결지배) 2,942 2,415 1,851
순이익률(%) 0% 239.3% 201.4%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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