10일 한국투자증권 이도연 연구원은 “축소된 에틸렌 스프레드와 부진한 다운스트림 시황을 반영해서 롯데케미칼을 비롯한 LG화학, 송원산업의 올해 영업이익 추정치를 23~41% 낮춘다”고 분석했다.
이에 따르면 12월 1월 중에 가동률 감축, 무역분쟁 완화 그리고 중국 춘절 재고 확보에 따른 에틸렌 및 석유화학 시황 반등을 기대했으나 현실화되지 않았다. 이 연구원은 “예상보다 강력한 미국발 폴리에틸렌 수출 영향, 중국 및 인도의 경기 둔화 때문이다”고 밝혔다.
에틸렌 스프레드는 최근 131달러/톤을 기록 지난해 3분기 및 4분기 평균 대비 각각 61%, 24% 축소되었다. 이 연구원은 “가동률 감축에 따른 단기 기술적 반등을 배제할 수 없으나 원가경쟁력이 높은 신증설은 12월 말부터 올해 반기에 본격적으로 가동됨에 따라 올해는 에틸렌 스프레드가 나프타분해설비 기준 손익분기점 이하에서 머무를 전망이다”고 예측했다.
이 연구원은 “원가 경쟁력이 열위한 나프타분해설비 순으로 가동을 중단하고 시장 점유율을 지키기 위한 경쟁이 치열해질 것이다”고 밝혔다.
이 연구원은 LG화학과 송원산업에 대해 매수 의견을 유지하나 목표 주가는 각각 41만원, 2만2000원으로 하향했다.
이 시각 강세업종/테마04.19 15:30
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석유 판매
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이 시각 급등주04.19 15:35
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주요제품 | 기초소재사업부 80.88% 첨단소재사업부 28.53% 연결조정 -9.41% * 수치는 매출 비중 |
원재료 | ▷ 나프타 (54%) ▷ M-X (18%) ▷ P-X (74.2%) ▷ MEG (30.3%) * 괄호 안은 매입 비중 |
실적변수 | ▷ 중국 경제 성장률 호전시 수혜 ▷ 국제 유가 및 나프타 가격이 상승하면 수익성 악화 |
리스크 | 재무건전성 ★★★ - 부채비율 55.57% - 유동비율 191.14% - 당좌비율 114.90% - 이자보상배율 3.51% - 금융비용부담률 0.42% - 자본유보율 8,157.38% |
신규사업 | ▷ 특수고무 합작사업: 고부가 합성고무인 SSBR(LCBR 병산), EPDM 사업 진출 ▷ 미국 에탄 크래커 합작사업: 에틸렌글리콜 사업 추진 중 ▷ 에틸렌 공장 증설 사업 ▷ 여수 PC 증설 사업 ▷ 울산PIA 증설 사업 |
롯데케미칼의 정보는 2022년 10월 21일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[롯데케미칼] 한 눈에 보는 투자지표
손익계산서 | 2023.12 | 2022.12 | 2021.12 |
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매출액 | 199,464 | 222,761 | 181,205 |
영업이익 | -3,477 | -7,626 | 15,356 |
영업이익률(%) | -1.7% | -3.4% | 8.5% |
순이익(연결지배) | -500 | 616 | 13,337 |
순이익률(%) | -0.3% | 0.3% | 7.4% |
(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)