[종목족보] 재평가 시동? 올해 많이 오른 저평가주 20선

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편집자주아래 내용은 2020년 1월 16일자 스노우볼레터에 소개됐습니다. 스노우볼레터는 아이투자가 매일 아침 발송하는 투자자를 위한 메일링 서비스입니다. 아이투자 회원이면 누구나 무료로 받아볼 수 있습니다. 독자가 아니신 분들과도 정보를 공유합니다. 일부를 발췌해 기사체로 재구성했습니다.
[아이투자 정연빈 연구원]
벌써 1월도 절반이 지났다. 다음 주는 설 연휴를 앞두고 있어 남은 1월은 더욱 짧게 느껴진다.

개장한지 얼마 안 된 올해 주식시장은 연초 미국과 이란의 긴장 고조에 한바탕 홍역을 치렀다. 다행히 사태가 더 확대되지 않으며 안정을 되찾고 최근엔 개별 종목별로 강세를 보이는 종목도 속속 등장하고 있다.

아이투자(www.itooza.com)는 16일 주가수익배수(PER)와 주가순자산배수(PBR)가 모두 낮은, 이른바 '절대 저평가' 주식 중 올해 상승률이 높은 기업을 소개했다. 작년 말 기준 PER 10배, PBR 1배 이하를 모두 만족하는 종목만 대상으로 한다. 여기에 최근 2년간 분기 순이익 적자가 2번 이상인 기업은 제외했다.

이 결과 최종 집계 대상이 된 저평가 주식은 모두 226개다. 그중 올해 가장 많이 오른 종목은 18.2% 상승의 파워넷이다. 전일(15일)에만 13.7% 급등했다. 파워넷은 작년 말 기준 PER 9.5배, PBR 0.99배를 기록해 저평가 기준을 아슬아슬하게(?) 통과한 회사기도 하다. 올해 주가 상승으로 PER과 PBR 모두 높아져 현재는 절대 저평가로 보긴 다소 무리가 있다.

이런 점을 두루 고려할 때 눈에 띄는 기업은 태영건설이다. 작년 말 당시 PER 7.1배, PBR 0.76배를 기록했던 태영건설은 가치투자로 유명한 머스트자산운용이 많은 지분을 매입하고 경영 참여를 선언한 회사다. 전일 9.6% 급등했고, 최근 1주일 사이에만 18.6% 올랐다. 이 기간 5일 연속 기관 순매수도 이어지는 등 올해 재평가를 받을 수 있을지 주목된다.


이 밖에 PBR이 0.39배에 불과했던 동일고무벨트PN풍년, 한양증권, 아세아제지 등도 PBR, PBR이 매우 낮은 편에 속한다. 이런 기업들은 주가가 어느 정도 올라도 여전히 PER, PBR이 낮다. 미리 매수한 투자자는 상당한 수익을 냈는데도 여전히 시장에선 싸게 보인다. 절대 저평가 주식에 투자했을 때 갖는 장점 중 하나다.

자기자본이익률(ROE)이 24%에 이르고도 PER이 3.6배에 불과했던 도이치모터스도 올해 상승 중이다. 작년 6월 1만3050원을 정점으로 주가가 계속 내렸던 종목이다. 현재 수준의 ROE를 유지할 수만 있다면 주가 또한 지금보다는 올라갈 가능성이 크다. 이런 경우 투자자가 할 일은 사업을 분석해 ROE 유지 가능성을 따져보는 일이 된다.

집계 대상이 된 226개 전체 기업의 평균 올해 주가 등락률은 -0.5% 였다. 저평가됐다고 아무 기업이나 덜컥 사선 안 된다는 의미다. 오히려 주가가 오르는 기업을 살펴 근거를 찾는 것이 유용할 수 있다.

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[파워넷] 투자 체크 포인트

기업개요 전력변환장치 SMPS 제조 전문 회사
사업환경 ▷ 컴퓨터, 가전, 통신 등 전방 산업 성장에 따라 성장세가 유지될 것으로 전망
▷ 차량용 반도체, 인포테인먼트 장비, 자율주행자동차 등 자동차 전장사업의 확대에 따른 SMPS 시장 확대
경기변동 ▷ 국내외 경기변동에 영향을 받음
▷ 가전용 기기는 선진시장(미주, 유럽 등)과 성장시장(아시아, 남미 등)의 경기변동에 영향
주요제품 ▷ 가전기기(90.9%)
▷ 조명&Printer(6.7%)
▷ 기타(2.4%)
* 괄호 안은 2018년 1분기 기준 매출 비중
원재료 ▷ 반도체류(27.3%) : PWM-IC 외
▷ AL-CAP(10.9%) : EL-CAP
▷ 기타 전기전자물(17.9%)
▷ 사양물(29.7%) : TRANS 류
▷ 기구물(9.4%) : HATNESS 류
▷ 부자재(4.8%) : SOLDER 류
* 괄호 안은 2018년 상반기 기준 매입 비중
실적변수 ▷ 국내 대기업의 IoT 시장 진출에 따른 SMPS 수요 증가시 수혜
▷ 전자제품 신제품 출시에 따른 수혜
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★★★ (개별)
- 부채비율 82%, 유동비율 112%
- 자산 대비 차입금 비중 25%
- 이자보상배율 2배
신규사업 ▷ IoT(사물인터넷) 시장
▷ 신재생에너지와 스마트그리드 : 태양광 Inverter, ESS(Energy Storage System)

파워넷의 정보는 2020년 06월 24일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[파워넷] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2020.6 2019.12 2018.12
매출액 615 1,286 1,169
영업이익 24 51 30
영업이익률(%) 3.9% 4% 2.6%
순이익(연결지배) 10 54 45
순이익률(%) 1.6% 4.2% 3.8%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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