정상제이엘에스, "매수" 유지..목표가 1만원 유지-이베스트證

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이베스트투자증권은 16일 정상제이엘에스에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 1만원으로 제시했다. 이 증권사가 제시한 이전 목표가는 이번과 동일한 1만원이다.

이베스트투자증권 정홍식 연구원이 작성한 정상제이엘에스 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 가격메리트 부각
▶ 4Q19 Preview: Sales +5.8% YoY, OP +12.8% YoY
▶ 안정적인 성장성 & 우량한 자산가치



지난 15일 주가는 전일과 동일한 7410원으로 마감했다. 전일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 22.3배, 주가순자산배수(PBR)는 1.81배, 자기자본이익률(ROE)은 8.1%다.

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[정상제이엘에스] 투자 체크 포인트

기업개요 정상어학원으로 알려진 영어 교육업체
사업환경 ▷ 학령 인구 감소 등의 영향으로 교육업계 전반의 성장세 둔화
▷ 활용영어의 중요성이 점차 증가함에 따라 관련 수요는 꾸준할 것으로 예상
▷ 학원 시장은 대형화, 브랜드화, 기업화 되고있음
경기변동 ▷ 경기변동에 따라 사교육 수요가 줄어들 수 있으나, 교육의 중요성이 높아 변동폭은 크지 않음
주요제품 * 수치는 매출 비중
원재료 ▷ 도서 (매입 비중 100%) : 교육유관사업용 상품
실적변수 ▷ 공교육과 사교육의 접목된 형태의 방과후학교 사업 확장시 수혜
▷ 오프라인 학원 프랜차이즈 사업 확장은 매출 증대 요인
▷ 자회사(JLS 아카데미, JLS 차이나) 매출 호조시 수혜
리스크 재무건전성 ★★★★
- 부채비율 61.37%
- 유동비율 74.24%
- 당좌비율 61.82%
- 이자보상배율 41.74%
- 금융비용부담률 0.42%
- 자본유보율 831.56%
신규사업 ▷ 비영어권국가 중심으로 글로벌 프렌차이즈 사업 전개 예정

정상제이엘에스의 정보는 2022년 10월 21일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[정상제이엘에스] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2023.12 2022.12 2021.12
매출액 1,134 1,108 1,017
영업이익 164 167 170
영업이익률(%) 14.4% 15.1% 16.7%
순이익(연결지배) 133 133 136
순이익률(%) 11.7% 12.0% 13.4%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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