롯데케미칼, "매수" 유지..목표가 6%↓ 29만원-NH證

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NH투자증권은 20일 롯데케미칼에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 29만원으로 제시했다. 이번 목표가는 이전에 제시한 목표가 31만원 대비 6% 하향했다.

NH투자증권 황유식 연구원이 작성한 롯데케미칼 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 투자의견 Buy, 목표주가 29만원으로 커버리지 재개
▶ 지난 4분기 영업이익을 저점으로 완만한 회복 흐름 전망



지난 17일 주가는 전일대비 0.23% 하락한 21만7500원으로 마감했다. 전일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 10.0배, 주가순자산배수(PBR)는 0.56배, 자기자본이익률(ROE)은 5.6%다.

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[롯데케미칼] 투자 체크 포인트

기업개요 나프타에서 유도품까지 수직계열화 갖춘 롯데 계열 석유화학업체
사업환경 ▷ 모노머(액체) 부문은 제품 차별화가 불가능해 가격, 납기, 운송 비용 등이 경쟁력
▷ 폴리머(고체) 부문은 다양한 등급이 존재해 고객의 요구에 맞는 제품 개발 능력이 중요
경기변동 ▷ 경기변동에 민감한 산업으로 7~8년 주기로 호황과 불황을 반복. GDP 성장률에 영향을 받음
▷ 전방산업은 전기, 전자, 기계, 자동차 등
주요제품 기초소재사업부 80.88%
첨단소재사업부 28.53%
연결조정 -9.41%
* 수치는 매출 비중
원재료 ▷ 나프타 (54%)
▷ M-X (18%)
▷ P-X (74.2%)
▷ MEG (30.3%)
* 괄호 안은 매입 비중
실적변수 ▷ 중국 경제 성장률 호전시 수혜
▷ 국제 유가 및 나프타 가격이 상승하면 수익성 악화
리스크 재무건전성 ★★★
- 부채비율 55.57%
- 유동비율 191.14%
- 당좌비율 114.90%
- 이자보상배율 3.51%
- 금융비용부담률 0.42%
- 자본유보율 8,157.38%
신규사업 ▷ 특수고무 합작사업: 고부가 합성고무인 SSBR(LCBR 병산), EPDM 사업 진출
▷ 미국 에탄 크래커 합작사업: 에틸렌글리콜 사업 추진 중
▷ 에틸렌 공장 증설 사업
▷ 여수 PC 증설 사업
▷ 울산PIA 증설 사업

롯데케미칼의 정보는 2022년 10월 21일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[롯데케미칼] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2023.12 2022.12 2021.12
매출액 199,464 222,761 181,205
영업이익 -3,477 -7,626 15,356
영업이익률(%) -1.7% -3.4% 8.5%
순이익(연결지배) -500 616 13,337
순이익률(%) -0.3% 0.3% 7.4%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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