한국타이어앤테, "매수" 유지..목표가 4만원 유지-현대차證

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현대차증권은 22일 한국타이어앤테크놀로지에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 4만원으로 제시했다. 이 증권사가 제시한 이전 목표가는 이번과 동일한 4만원이다.

현대차증권 장문수 연구원이 작성한 한국타이어앤테크놀로지 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 4Q19 영업이익은 1,156억원(-203% yoy, OPM 6.7%)기록, 컨센서스 24.1%하회 전망.
▶ 4Q19 Preview. 누리지 못한 기저효과, 믹스 악화로 실적 예상 크게 하회
▶ 자동차 수요 환경 개선에 후행하는 타이어 실적 회복



지난 21일 주가는 전일대비 0.33% 상승한 3만850원으로 마감했다. 전일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 8.3배, 주가순자산배수(PBR)는 0.53배, 자기자본이익률(ROE)은 6.4%다.

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[한국타이어앤테크놀로지] 투자 체크 포인트

기업개요 한국과 미국, 중국 등에 생산시설을 갖춘 타이어 제조사
사업환경 ▷ 중국 등 신흥국 자동차 수요 증가로 타이어 수요도 지속 성장할 전망
▷ 국내와 선진국 시장은 교체수요가 시장의 대부분을 차지
경기변동 ▷ 경기에 따라 실적 영향을 받는 산업으로 자동차 생산량, 차량 등록 대수, 천연고무와 합성고무 가격에 영향받음
주요제품 타이어 97.20%
기타 2.51%
밧데리 튜브 등 0.23%
연구용역, 사무실 임대 등 0.04%
차량정비 등 0.02%
* 수치는 매출 비중
원재료 ▷ 천연고무 (21.5%)
▷ 합성고무 (24%)
▷ 카본 블랙 (12.8%)
▷ BEADWIRE (2.5%)
* 괄호 안은 매입 비중
실적변수 ▷ 국내외 자동차 생산량·보유대수 증가시 수혜
▷ 천연고무 및 합성고무 가격 하락시 원가 개선
리스크 재무건전성 ★★★★
- 부채비율 43.50%
- 유동비율 229.33%
- 당좌비율 126.75%
- 이자보상배율 11.53%
- 금융비용부담률 0.61%
- 자본유보율 13,187.75%
신규사업 ▷ 진행 중인 신규사업 없음

한국타이어앤테크놀로지의 정보는 2022년 10월 21일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[한국타이어앤테크놀로지] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2023.12 2022.12 2021.12
매출액 89,396 83,942 71,411
영업이익 13,279 7,058 6,422
영업이익률(%) 14.9% 8.4% 9.0%
순이익(연결지배) 7,202 6,902 5,882
순이익률(%) 8.1% 8.2% 8.2%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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