[퀵리포트] 테스, "매수" 유지..목표가 3만1000원-DB금투

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DB금융투자는 7일 테스에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 3만1000원으로 제시했다. 이번 목표가는 이전에 제시한 목표가 2만4000원 대비 29% 상향했다.

DB금융투자 어규진 연구원이 작성한 테스 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 19년 상반기 메모리 공급 과잉에 따른 감산 및 투자 축소 영향으로 실적 부진
▶ 19년 하반기 이후 삼성전자 NAND 투자 재개로 4분기 흑자 전환에는 성공
▶ 20년 상반기 NAND, 하반기 DRAM 신규 투자로 실적 반등 전망
▶ 20년 연간 매출액 2,300억원(+28.9%), 영업이익 352억원(+217%) 전망
▶ 투자의견 매수, 목표주가 31,000원으로 상향



지난 6일 주가는 전일대비 0.40% 상승한 2만4950원으로 마감했다. 전일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 49.3배, 주가순자산배수(PBR)는 2.34배, 자기자본이익률(ROE)은 4.7%다.

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[테스] 투자 체크 포인트

기업개요 반도체 전(前)공정·태양전지 장비제조업체
사업환경 ▷ 2015년 이후 NAND시장을 중심으로 메모리 반도체 시장규모가 성장할 것으로 전망
▷ 2015년 국내 반도체 소자업체들이 장기적인 설비투자 계획을 발표함
경기변동 ▷ 경기에 매우 민감한 산업으로 전방업체(반도체 제조기업)의 설비투자에 영향을 받음
▷ 경기에 따른 실적 변동이 반도체 생산업체보다 큼
주요제품 반도체장비,디스플레이 장비 등 87.95%
제품 외(기타) 12.05%
* 수치는 매출 비중
원재료 ▷ 플랫폼 (17.4%) : Brooks 등에서 매입
▷ 제너레이터 (2.6%) : AE 등에서 매입
▷ 기타 (80%)
* 괄호 안은 매입 비중
실적변수 ▷ 삼성전자, SK하이닉스 등 반도체 생산업체의 생산라인 투자 확대시 수혜
리스크 재무건전성 ★★★★★
- 부채비율 16.11%
- 유동비율 475.76%
- 당좌비율 207.83%
- 이자보상배율 3,215.34%
- 금융비용부담률 0.01%
- 자본유보율 3,162.25%
신규사업 ▷ 진행 중인 신규사업 없음

테스의 정보는 2022년 10월 21일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[테스] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2023.12 2022.12 2021.12
매출액 1,469 3,580 3,752
영업이익 -59 559 622
영업이익률(%) -4.0% 15.6% 16.6%
순이익(연결지배) 16 468 740
순이익률(%) 1.1% 13.1% 19.7%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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