기업개요	국내 1위 가스보일러 제조업체
사업환경	▷ 에너지효율 등급제도 변경 및 고효율 제품 사용 의무화로 콘덴싱 제품 판매 증가 ▷ 최근 아파트 건설경기 위축으로 발주물량 감소, 향후 건설 경기 변화에 주목 ▷ 이 회사는 품질 및 기술력을 토대로 미국, 러시아 등으로 해외 수출 확대 중
경기변동	▷ 주택경기와 건설 경기에 큰 영향을 받으며, 계절성이 있어 겨울에 매출이 집중됨
주요제품	▷ 가정용 보일러 (56%) ▷ 온수기 (35%) ▷ 기타부품 및 상품 (9%) * 괄호 안은 매출 비중
원재료	▷ 철판, 스텐철판, 스텐파이프 (9.2%) ▷ 열교환기, 버너 등 (19.7%) ▷ 가스밸브 (3.9%) ▷콘트롤러/룸콘 (18.2%) * 괄호 안은 매입 비중
실적변수	▷ 건설경기 및 도시가스 보급률 회복시 수혜 ▷ 강추위 지속시 수혜 ▷ 환율 하락시 상승시 영업 외 수익 발생
리스크	▷ 재무 건전성: ★★★★★ (개별) - 부채비율 76%, 유동비율 127% - 자산 대비 차입금 비중 13% - 이자보상배율 27배
신규사업	▷ 고효율 신제품온수기(NPE) 판매를 미주뿐 아니라 유럽, 중국, 러시아 등 해외 유통채널 확장

손익계산서	2020.9	2019.12	2018.12
매출액	5,122	6,554	6,181
영업이익	407	392	293
영업이익률(%)	7.9%	6%	4.7%
순이익(연결지배)	303	279	248
순이익률(%)	5.9%	4.3%	4%