[종목브리핑] 한국기업평가, 거래 적어도 괜찮아…사상 최고가

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[아이투자 오진경 데이터 기자]거래가 매우 뜸한 종목 중 하나인 한국기업평가 주가가 사상 최고치를 경신했다. 이 회사는 최근 3년 평균 배당수익률 4.5%인 대표적인 고배당주 가운데 하나다.

한국기업평가 주가는 지난해 10월 31일 4만7000원을 저점으로 반등해 올해 6월 4일 장 중 사상 최고가 6만2500원에 도달했다. 약 7개월간 33% 오른 가운데 올해 상승분이 21%다.


연초부터 지난 4일까지 기관 투자자가 한국기업평가 주식 9326주(발행주식수 대비 0.2%), 개인 투자자가 5146주(0.1%)를 각각 순매수했다. 반면 외국인 투자자는 1만2070주를 순매도한 것으로 나타났다.

다만 5일은 주가가 다소 조정 받고 있다. 전일과 같은 6만2500원으로 시작해 오후 2시 24분 현재 0.8% 내린 6만2000원에 거래 중이다.

한국기업평가는 최근 1년 일평균 거래량이 약 1600주에 불과하다. 발행한 454만주 가운데 2%인 7만9643주는 자기주식이며, 73.5%인 334만주를 최대주주 피치레이팅스(FITCH RATINGS, LTD.)가 보유했다. 피치레이팅스는 세계 3대 신용평가기관이다. 지난 2007년 한국 사업 확대를 위해 한일시멘트로부터 한국기업평가를 인수했다.



한국기업평가는 자회사 이크레더블(지분율 67%)과 함께 코스닥 시장 내 고배당주로 꼽힌다. 이크레더블은 지난 3년 평균 배당수익률 4%를 기록한 신용인증 서비스 업체다.

한국기업평가는 매년 연결 지배지분 순이익의 65%를 현금 배당에 사용한다. 지난 3년간 순이익이 성장해 주당 배당금도 해마다 늘었다. 2018년 보통주 주당 배당금은 2360원으로 전년보다 110원, 3년 전보다 823원 많다. 이와 함께 배당수익률도 최근 3년간 4%대를 유지 중이다('16년 4.7%→'17년 4.2%→'18년 4.6%).

안정적인 재무 상태가 이같은 고배당을 뒷받침했다. 2018년 말 한국기업평가 유동비율은 449%에 달하는 반면 부채비율은 34%에 불과하다. 또한 별도 기준 현금성자산 52억원, 단기금융상품 420억원으로 배당총액 105억원보다 4.5배 가량 많다.

한국기업평가는 지난 2010년부터 65% 내외 배당성향을 유지해왔다. 올해도 순이익을 늘린다면 배당을 전년보다 확대할 가능성이 크다. 1분기 한국기업평가 연결 기준 매출액은 185억원, 영업이익은 48억원이다. 전년 동기 161억원, 32억원에서 각각 15%, 53% 증가했다. 지배지분 순이익 또한 20억원에서 35억원으로 78% 늘었다.



국내 신용평가 시장은 한국기업평가, 나이스신용평가, 한국신용평가 3사가 균점하고 있다. 한국신용평가의 대주주인 무디스(Moody's)는 피치레이팅스, S&P와 함께 세계 3대 신용평가기관으로 꼽힌다.

2018년 기준 한국기업평가 시장 점유율은 33.1%다. 나이스신용평가 33.9%, 한국신용평가 32%로 각 사가 3분의 1씩 점유하고 있다. 자본금은 한국기업평가가 244억원으로 나이스신용평가(50억원), 한국신용평가(50억원)를 합친 것보다 크다. 다른 두 회사와 달리 한국기업평가는 사업성평가, 밸류에이션평가 등을 제공하는 사업가치평가 서비스도 주력 사업으로 한다.



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[한국기업평가] 투자 체크 포인트

기업개요 영국 피치(Fitch)사 계열의 신용평가사
사업환경 ▷ 신용평가 시장은 1998년 IMF이전 100억원대에서 2009년 700억원대 후반으로 성장
▷ 신용평가 업체의 허가요건 완화로 경쟁 심화
경기변동 ▷ 직접금융시장, 채권 발행이 활성화될수록 매출이 증가
주요제품 ▷ 신용평가 (67.2%)
▷ 사업가치평가 (31.5%)
▷ 정보사업 외 (1.3%)
* 괄호 안은 매출 비중
원재료 ▷ 해당사항 없음
실적변수 ▷ 초저금리 지속, 여신전문금융의 채권발행 증가, M&A 인수 자금 수요 발생 시 실적 유지에 유리한 환경이 조성됨
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★★★★ (개별)
- 부채비율 69%, 유동비율 160%
신규사업 ▷ 진행 중인 신규사업 없음

한국기업평가의 정보는 2020년 06월 24일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[한국기업평가] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2020.3 2019.12 2018.12
매출액 124 519 470
영업이익 32 149 100
영업이익률(%) 25.8% 28.7% 21.3%
순이익(연결지배) 44 204 162
순이익률(%) 35.5% 39.3% 34.5%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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