[실시간 분석] 기아차, +3% 상승…증권사 목표가 5만원 제시

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[아이투자 김주식 기자]기아차 주가가 강세를 보이고 있다. 14일 오전 9시 45분 현재 기아차의 주가는 전일대비 3% 상승한 4만2800원이다.

이날 주가 상승은 기아차에 대한 목표가 상향이 영향을 준 것으로 보인다.


현대차증권은 지난 12일 기아차에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 5만원으로 제시했다. 이번 목표가는 이전에 제시한 목표가 4만4000원 대비 13% 상향했다.

현대차증권 장문수 연구원이 작성한 기아차 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 4월 이후 원/달러 환율 급상승 및 원/유로 전년동기비 상승 전환, 이종통화 환율 약세 개선 등 환율 여건 개선. 최근 내수 부진에도 쏘울 등 신차 수출 확대. 2H19 K5, 모하비 F/L, SP3 등 확대 가능성을 감안 시 2H19 이후 손익 개선 기대
▶ 기아차는 국내 수출 매출액이 연결 매출액의 19.2%이며 평균환율 1% 변동 시, 1,933억원의 영업이익 변동. 1Q19 말 이후 5% 급상승한 환율(1,190원 가정) 시 2020년 영업이익 2조원 상회 지속할 가능할 전망
▶ 투자의견 BUY 유지, 목표주가 기존 44,000원에서 50,000원 13.6% 상향
▶ 우호적 환율 여건을 반영한 이익 추정치 상향에 근거

기아차는 올해 1분기 연결기준 매출액이 12조4443억원으로 전년 동기 12조5622억원 대비 0.9% 감소했다. 같은기간 영업이익은 5940억7900만원으로 전년 동기 3056억3400만원 대비 94.3% 늘었다. 지배지분 순이익은 6491억400만원으로 전년 동기 4319억5800만원 대비 50.2% 늘었다.



최근 1개월간 증권사가 예상한 기아차의 2분기 연결기준 영업이익 컨센서스는 4367억5000만원이다. 같은기간 매출액 컨센서스는 14조5686억원, 지배지분 순이익은 5010억원이다.



현재가 4만2800원 기준 주가수익배수(PER)는 12.6배, 주가순자산배수(PBR)는 0.63배, 자기자본이익률(ROE)은 5.0%다.


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[기아차] 투자 체크 포인트

기업개요 현대차와 함께 국내 시장 과점한 현대차 계열의 국내 완성차 업체
사업환경 ▷ 글로벌 경기 침체 영향으로 선진국 수요가 부진한 가운데 중국이 세계 자동차 수요 성장을 이끌고 있음
▷ 엔화 약세에 따른 일본 완성차 업체의 경쟁력 제고는 유의할 부분
경기변동 ▷ 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 유가, 국민 소득 수준에 영향을 받음
주요제품 ▷ 완성차 : K7, K5, 포르테, 카니발, 카렌스, 모닝, 레이 등
* 판매가격
- 승용차(국내) : 대당 14년 2741만3000원 → 15년 2618만9000원 → 16년 2728만4000원 → 17년 3058만4000원 → 18년1Q 3156만1000원 → 18년2Q 3247만6000원 → 18년3Q 3193만1000원
원재료 ▷ 철판, 페인트 등 원자재 (10.5%)
▷ 엔진, 미션, 모듈 등 부품 (89%)
▷ 기타 (0.5%)
* 괄호 안은 국내 공장 기준 매입 비중
실적변수 ▷ 중국 시장 판매량이 실적에서 차지하는 중요성이 높아짐
▷ 신차 출시 시 교체 수요 발생으로 매출에 긍정적
▷ 원/달러 환율 상승 시 수혜
▷ 엔화 강세시 수혜 (일본 완성차 기업들의 가격 경쟁력 낮아짐)
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★★★★ (개별)
- 부채비율 49%, 유동비율 152%
- 자산 대비 차입금 비중 14%
- 이자보상배율 7배
신규사업 ▷ 진행중인 신규사업 없음

기아차의 정보는 2019년 09월 05일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[기아차] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2019.6 2018.12 2017.12
매출액 166,404 319,122 321,099
영업이익 8,761 3,926 6,026
영업이익률(%) 5.3% 1.2% 1.9%
순이익(연결지배) 11,545 11,559 9,680
순이익률(%) 6.9% 3.6% 3%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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