[퀵리포트] 롯데쇼핑, "보유"로 하향..목표가 27%↓ 13만원-KTB證

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[아이투자 뉴스봇 기자]KTB투자증권은 14일 롯데쇼핑에 대한 투자의견을 보유로 하향했다. 목표가는 이전에 제시한 18만원 대비 27% 하향한 13만원이다.

KTB투자증권 김선미 연구원이 작성한 롯데쇼핑 리포트 주요내용은 아래와 같다.


▶ 견조한 매출에도 i) 국내 마트/슈퍼 영업적자 확대, ii) 해외 감가상각 내용연수 변경에 따른 감가상각비 상승(+458억원), iii) 리스회계기준 변경에 따른 자산손상차손 반영(영업외비용, 9,353억원) 등으로 부진한 4Q19 실적 기록
▶ 실적 추정치 및 Target multiple 하향을 반영해 동사에 대한 목표주가를 기존 18만원에서 13만원으로 하향하며, 투자의견을 HOLD로 하향
▶ 상대적으로 약한 백화점 입지, 마트부문 기존 스토어리빌딩 전략의 한계 등을 고려시 금번 대대적인 구조조정 계획은 고무적





지난 13일 주가는 전일대비 1.25% 상승한 12만1500원으로 마감했다. 전일 종가 기준 주가순자산배수(PBR)는 0.29배, 자기자본이익률(ROE)은 -3.0%다. 주가수익배수(PER)는 최근 4분기 합산 순이익이 적자를 기록해 음수(-)로 나와 계산하지 않았다.

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[롯데쇼핑] 투자 체크 포인트

기업개요 롯데백화점, 롯데마트를 운영하는 유통업계 선두 기업
사업환경 ▷ 백화점사업: 복합쇼핑몰, 프미미엄 아울렛, 온라인 부문 확대로 성장세 지속
▷ 할인점: 공격적인 신규출점으로 빠르게 성장할 전망
경기변동 ▷ 국내 소득 및 소비 지출의 변화와 밀접한 관련,
▷ 할인점이 백화점보다 경기변동에 영향을 덜 받음
주요제품 ▷ 백화점
▷ 할인점
▷ 전자제품전문점
▷ 슈퍼
원재료 ▷ 해당사항 없음
실적변수 ▷ 국내 소득 및 소비 지출 증가시 수혜
▷ 신규 출점 시 수혜
리스크 ▷ 재무 건전성: ★ (개별)
- 부채비율 127%, 유동비율 72%
- 자산 대비 차입금 비중 19%
- 이자보상배율 1배
신규사업 ▷ 특화 KIT 확대 및 신 포맷 매장 개발: 프리미엄 건강 라이프 제안매장 '해빗', 가정주방용품 전문 매장 '룸바이홈', 의류 전문 매장 '테', 언더웨어 전문 매장 '보나핏', 피자 전문점 '치즈앤도우'
▷ 행복드림주유소 추가 출점 계획

롯데쇼핑의 정보는 2020년 01월 17일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[롯데쇼핑] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2019.12 2018.12 2017.12
매출액 96,953 102,178 105,718
영업이익 2,710 4,031 4,902
영업이익률(%) 2.8% 3.9% 4.6%
순이익(연결지배) -9,096 -5,449 -1,364
순이익률(%) -9.4% -5.3% -1.3%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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