[퀵리포트] 이마트, "매수" 유지..목표가 3%↓ 16만원-신한금투

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[아이투자 뉴스봇 기자]신한금융투자는 14일 이마트에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 16만원으로 제시했다. 이번 목표가는 이전에 제시한 목표가 16만5000원 대비 3% 하향했다.

신한금융투자 박희진 연구원이 작성한 이마트 리포트 주요내용은 아래와 같다.


▶ 4분기 연결 영업이익은 -100 억원 (YoY 적자전환)으로 예상치 하회
▶ 1분기 예상 연결 영업이익 942 억원 (+26.9% YoY), 방향성은 이상 無
▶ 관망이 필요한 시점





지난 13일 주가는 전일대비 1.75% 하락한 11만2500원으로 마감했다. 전일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 15.5배, 주가순자산배수(PBR)는 0.36배, 자기자본이익률(ROE)은 2.3%다.

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[이마트] 투자 체크 포인트

기업개요 국내 대형마트 1위 업체
사업환경 ▷ 대량구매와 물류인프라를 활용 저가격의 상품 공급을 하는 사업형태
▷ 차별화된 고품질 상품 확보 및 저가격 구조 구축이 핵심 경쟁력
▷ 전통 시장등을 보존하려는 목적으로 지자체에서는 영업시간 제한 및 의무휴일을 지정하는 추세
경기변동 ▷ 생활 필수품 위주의 상품구성으로 다른 소매업태에 대비 경기변동의 영향이 적음
주요제품 ▷ 유통업 (88%) : ㈜이마트, ㈜이마트에브리데이, ㈜이마트24 등
▷ 호텔ㆍ리조트업 (1.1%) : ㈜신세계조선호텔
▷ 식음료업 (7.4%) ㈜신세계푸드
▷ 해외사업 (0.3%)
* 괄호 안은 매출 비중
원재료 ▷ ㈜이마트 : 우육, 돈육, 과일, 채소 등
▷ 미곡, 김치, 대파, 토마토 등
▷ 밀가루, 크림치즈, 설탕, 베이커리류 등
실적변수 ▷ 산지 및 해외 직소싱을 통한 원가 절감시 실적향상 가능
▷ 환율 하락시 수혜
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★★ (개별)
- 부채비율 67%, 유동비율 61%
- 자산 대비 차입금 비중 19%
- 이자보상배율 3배
신규사업 ▷ 트레이더스 사업
▷ 베트남, 몽골에 추가 출점 진행

이마트의 정보는 2020년 01월 17일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[이마트] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2019.12 2018.12 2017.12
매출액 131,548 131,483 124,507
영업이익 2,511 4,893 6,384
영업이익률(%) 1.9% 3.7% 5.1%
순이익(연결지배) 2,339 4,502 6,161
순이익률(%) 1.8% 3.4% 4.9%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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