[퀵리포트] 종근당홀딩스, "매수"..목표가 17만2500원 신규제시-하나금투

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[아이투자 뉴스봇 기자]하나금융투자는 12일 종근당홀딩스에 대한 투자의견을 매수로 신규 제시했다. 목표가는 17만2500원으로 산정했다.

하나금융투자 이정기 연구원이 작성한 종근당홀딩스 리포트 주요내용은 아래와 같다.


▶ 투자의견 BUY, 목표주가 172,500원으로 커버리지 개시
▶ 성장하는 프로바이오틱스 시장 내 압도적 브랜드력 보유
▶ 제품다각화와 판매채널 확장으로 지속 성장 동력 확보





지난 11일 주가는 전일대비 4.17% 하락한 10만3500원으로 마감했다. 전일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 12.6배, 주가순자산배수(PBR)는 1.13배, 자기자본이익률(ROE)은 8.9%다.

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[종근당홀딩스] 투자 체크 포인트

기업개요 고혈압, 고지혈증 치료제 중심의 제약 지주사
사업환경 ▷ 고령화 진행으로 약품 수요는 늘어날 것으로 전망
▷ 정부의 약가인하 정책, FTA등 으로 시장 외부의 정책적 위험이 커지고 있음
▷ 자회사 경보제약(지분율 33.36%)은 원료의약품 생산업체로 일본에 수출중으로 꾸준한 실적 성장 전망
경기변동 ▷ 경기변동에 상대적으로 둔감
주요제품 [주요 자회사 현황]
▷ 종근당홀딩스 (4.5%) : 배당수입 외
▷ 경보제약 : 원료의약품 (13.1%, 세파계 항생제 API 등), 완제의약품 (0.4%, 흡입마취제 등)
▷ 종근당건강 (33.6%) : 오메가3, 홍삼, 유산균, 슈퍼푸드 등
▷ 종근당바이오 (24.2%) : Potassium Clavulanate, DMCT 등
▷ 광고대행 외 (7.9%)
* 괄호 안은 매출 비중
원재료 [주요 자회사 ㈜종근당 원재료]
▷ 콜린알포세레이트 (15.6%)
▷ 카르베딜롤 (6.2%)
▷ 아토르바스타틴 칼슘 (4.2%) : 리피로우 원료
▷ 타크로리무스 (4.9%) : 타크로벨 원료
* 괄호 안은 매입 비중
실적변수 ▷ 신약 개발 및 도입시 매출 확대
▷ 자회사 실적 개선에 따른 배당 수입 증가시 수혜
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★★★ (개별)
- 부채비율 10%, 유동비율 64%
- 자산 대비 차입금 비중 9%
- 이자보상배율 19배
신규사업 ▷ 항암제공장과 하이포텐시공장(고활성제품) 신축
▷ 다국적 제약사와 CMO사업을 추진중

종근당홀딩스의 정보는 2020년 06월 24일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[종근당홀딩스] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2020.3 2019.12 2018.12
매출액 112 167 198
영업이익 93 102 142
영업이익률(%) 83% 61.1% 71.7%
순이익(연결지배) 135 450 275
순이익률(%) 120.5% 269.5% 138.9%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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