[다시 읽는 투자서] ‘워렌 버핏처럼 사업보고서 읽는 법’

- +
[아이투자 위아람 연구원]
26일 도서출판 부크온에 따르면 상장기업의 사업보고서를 통해 해당 기업에 대해 잘 아는 방법을 알려주는 ‘워렌 버핏처럼 사업보고서 읽는 법’이 재조명 받고 있다.

저자인 김현준(현 더퍼블릭투자자문 대표)은 VIP투자자문 자산운용팀과 키움증권 투자운용본부 주식운용팀에서 펀드매니저로 근무했다. 그는 “평생 주식투자만큼 재미있는 놀이를 찾기 어려울 것 같다”고 입버릇처럼 이야기하고 누구나 이 놀이를 올바르게 즐길 수 있도록 돕는 것을 사명감처럼 여기고 있다.


한국에서는 자산총계 100억원 이상의 주식회사라면 모두 외부 감사를 받게 되어 있고 상장법인은 분기에 한번씩 사업보고서를 제출해야 한다. 또한 전통의 IT 강국답게 금융감독원 전자공시시스템, 한국거래소 상장공시시스템에서 누구나 쉽게 찾아볼 수 있다.

하지만 이 사업보고서에는 간단한 지식만 가지고도 이해할 수 있는 간단한 것부터 해당 기업에 대해 잘 알고 여러 번 곱씹어 읽어봐야만 진정한 의미를 찾을 수 있는 것까지 정말 많은 내용이 녹아 있다.

또 1700여 상장 기업의 사업보고서를 모두 읽는 것보다 몇 안되는 좋은 기업의 10년치 사업보고서를 수차례 반복해서 읽는 것이 투자에 더 도움이 되기에 읽는 법을 익혀두는 것이 중요하다.

이 책은 업종과 규모를 가리지 않은 32개 상장법인을 비롯한 여러 회사들의 실제 사례로 이루어져 있다. 원활한 이해와 투자 실력 향상을 위해서는 직접 컴퓨터 앞에 앉아 당시의 사업보고서와 함께 읽기를 권한다. 단 그에 대한 해석은 주로 분석 시점 이전의 사업보고서에 의존한 것으로 기업의 실질 및 미래 가치와 상의할 수 있다.

상장회사가 발표하는 전자공시는 정기공시, 수시공시, 공정공시의 세가지로 나눌 수 있다. 정기 공시는 투자자에게 기업 내용과 함께 일정 기간의 영업 성과 및 재무 상태를 정기적으로 공시하는 것이다.

정기 공시는 다시 직접 사업연도의 내용을 사업연도 경과 90일 내 제출하는 ‘사업보고서’, 사업연도 개시일부터 6개월간의 내용을 반기 경과 후 45일 내 제출하는 ‘반기보고서’, 사업연도 개시일부터 3개월 및 9개월 간의 내용을 분기 경과 후 45일 내 제출하는 분기보고서로 나눈다.

이 책에서 다루는 사업보고서란 이 세가지 정기공시의 통칭이다. 사업보고서에는 감사인이 재무제표에 대한 타당성 여부를 논하는 감사보고서, 이사회에 영업의 진행 상황과 결과를 승인 받기 위한 영업보고서, 법인의 조직 및 활동을 정한 근본 규칙인 정관 등이 동시에 수록되어 있다.

책 자세히 보기























<참고> 시가총액 상위 관심 종목 : 삼성전자 SK하이닉스 삼성바이오로직스 NAVER 셀트리온 LG화학 현대차

아이투자 구독 채널 바로가기
[바로가기] 종목발굴에 강한 아이투자 전체기사 보기
https://goo.gl/tdcM33

<©가치를 찾는 투자 나침반, 아이투자(www.itooza.com) 무단전재 및 재배포금지>

[삼성전자] 투자 체크 포인트

기업개요 반도체·스마트폰·가전제품 만드는 글로벌 기업
사업환경 ▷ 가정 내 종합 엔터테인먼트 센터 기기로써 스마트TV시장이 확대됨
▷ 모바일 결제서비스을 비롯한 사물인터넷 분야에 대한 투자가 지속적으로 이어질 전망
▷ 10인치 이하 중소형 디스플레이 시장에서 OLED의 채용이 급속히 증가함
경기변동 ▷ 경기에 따라 실적 영향을 받음
주요제품 ▷ CE (16.4%) : TV, 모니터, 냉장고, 세탁기, 에어컨, 의료기기 등
▷ IM (41.9%) : HHP, 네트워크시스템, 컴퓨터 등
▷ DS
- 반도체 (36.6%) : DRAM, NAND Flash, 모바일AP 등
- DP (12.6%) : TFT-LCD, OLED 등
▷ Harman (3.4%) : Headunits, 인포테인먼트, 텔레메틱스, 스피커 등
* 괄호 안은 순매출액 비중
원재료 ▷ CE
- 디스플레이 패널 (20.5%) : 화상 신호기
▷ IM
- Camera Module (13.8%) : 휴대폰용 카메라. 삼성전기 등에서 구입
- Base Band Chip (8.2%) :CPU
- 모바일용 디스플레이 패널 (6.3%)
▷ DS
- Window (7.6%) : 강화유리
- POL (6.6%) : 편광판
- FPCA (9.3%) : 구동회로
- Wafer (7%) : 반도체원판
▷ Harma
- 메모리 (20.6%) : 자동차용 제품
- 시스템온칩 (19.9%) : 자동차용 제품
-기타(59.4%)
* 괄호 안은 매입 비중
실적변수 ▷ 보급형 스마트폰 시장에 적극적으로 대응하여 시장지배력을 높여나갈 계획
▷ 서버 등 정보 저장 기기의 고용량화로 메모리 시장의 지속적인 성장 전망
▷ 환율 상승시 수혜
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★★★★ (개별)
- 부채비율 15%, 유동비율 208%
- 자산 대비 차입금 비중 4%
- 이자보상배율 42배
신규사업 ▷ 진행 중인 신규사업 없음

삼성전자의 정보는 2020년 01월 17일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[삼성전자] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2019.12 2018.12 2017.12
매출액 1,547,729 1,703,819 1,619,150
영업이익 141,151 436,995 348,571
영업이익률(%) 9.1% 25.6% 21.5%
순이익(연결지배) 215,051 438,909 413,446
순이익률(%) 13.9% 25.8% 25.5%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

아이투자

저작권자아이투자TEL02) 723-9093

Powered by (주) 한국투자교육연구소