[퀵리포트] 하이트진로, "매수" 유지..목표가 20%↑ 4만2000원-케이프證

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[아이투자 뉴스봇 기자]케이프투자증권은 18일 하이트진로에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 4만2000원으로 제시했다. 이번 목표가는 이전에 제시한 목표가 3만5000원 대비 20% 상향했다.

케이프투자증권 김혜미 연구원이 작성한 하이트진로 리포트 주요내용은 아래와 같다.


▶ 1Q20 매출액 yoy +26.2%, 영업이익 흑자전환
▶ 성수기 도래에 따른 실적 개선 가속화 예상
▶ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 42,000원 상향





지난 15일 주가는 전일대비 0.28% 상승한 3만6000원으로 마감했다. 전일 종가 기준 주가순자산배수(PBR)는 2.45배, 자기자본이익률(ROE)은 -4.1%다. 주가수익배수(PER)는 최근 4분기 합산 순이익이 적자를 기록해 음수(-)로 나와 계산하지 않았다.

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[하이트진로] 투자 체크 포인트

기업개요 국내 1위 주류 제조·판매 업체
사업환경 ▷ 주류시장 성장세 둔화되고 있으나 아직까진 꾸준히 성장 중, 저도주 시장 확대, 주류제품 다양화 추세
▷ 하이트진로의 맥주시장 점유율은 44%로 국내 2위
▷ 하이트진로의 소주시장 점유율은 50%로 국내 1위
경기변동 ▷ 불경기일수록 소주 등 저가 주류 소비는 증가하고, 위스키·맥주 등 고가 주류의 소비는 감소
▷ 여름에 맥주 소비 증가하는 등 계절효과 존재
주요제품 ▷ 소주 외 (56.1%) : 참이슬 외 (14년 2만8851원 → 15년~18년1Q 3만471원)
▷ 맥주 외 (37.2%) : 하이트 외 (15년 2만1592원 → 16~18년1Q 2만2933원)
▷ 생수 (3.8%) : 먹는샘물
* 괄호 안은 매출 비중 및 가격 추이
원재료 ▷ 맥주 : 맥아 외 (13.1%), 포장재료 (20.2%) 등
▷ 소주 : 주정 외 (44.8%), 포장재료 (15.6%) 등
* 괄호 안은 매입 비중
실적변수 ▷ 주류값 인상 시 수혜
▷ 점유율 확대 시 수혜
▷ 해외채널 확장 등 주류 시장 확대 시 수혜
▷ 주정 등 원재료 가격 하락시 수혜
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★ (개별)
- 부채비율 239%, 유동비율 56%
- 자산 대비 차입금 비중 37%
- 이자보상배율 3배
신규사업 ▷ 진행중인 신규사업 없음

하이트진로의 정보는 2020년 06월 24일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[하이트진로] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2020.3 2019.12 2018.12
매출액 4,872 18,301 16,576
영업이익 511 803 900
영업이익률(%) 10.5% 4.4% 5.4%
순이익(연결지배) 334 -423 222
순이익률(%) 6.9% -2.3% 1.3%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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