[특징주] 한국콜마, 5.2% 상승..."하반기 수익성 개선 기대"

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[아이투자 뉴스봇 기자]한국콜마 주가가 강세를 보이고 있다. 30일 오전 10시 24분 현재 한국콜마의 주가는 전일대비 5.2% 상승한 4만1900원이다.

SK증권은 지난 29일 한국콜마에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 4만8000원으로 제시했다.


SK증권 전영현 연구원이 작성한 한국콜마 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 2 분기 매출액 3,936 억원(YoY -4%)과 영업이익 317 억원(YoY -17%) 추정
▶ 컨센서스 매출액과 영업이익 4,169 억원과 347 억원을 소폭 하회할 것으로 젂망
▶ 컨센서스 하회는 예상보다 부진한 내수 브랜드 수주와 이에 따른 수익성 하락에 기인
▶ 다만, 중국 수주가 1 분기를 저점으로 꾸준히 증가하고 있어 하반기 수익성 개선 기대
▶ 투자의견 Buy, 목표주가 48,000 원 유지

한국콜마는 올해 1분기 연결기준 매출액이 3752억7451만원으로 전년 동기 3805억8751만원 대비 1.4% 감소했다. 같은기간 영업이익은 298억9006만원으로 전년 동기 316억9311만원 대비 5.6% 줄었다. 지배지분 순이익은 124억2111만원으로 전년 동기 141억7370만원 대비 12.3% 감소했다.



최근 1개월간 증권사가 예상한 한국콜마의 2분기 연결기준 영업이익 컨센서스는 313억5000만원이다. 같은기간 매출액 컨센서스는 3969억원, 지배지분 순이익은 96억원이다.



현재가 4만1900원 기준 주가수익배수(PER)는 35.1배, 주가순자산배수(PBR)는 2.01배, 자기자본이익률(ROE)은 5.7%다.


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[한국콜마] 투자 체크 포인트

기업개요 화장품 및 의약품 주문자 상표부착 생산(OEM) 전문업체
사업환경 ▷ 다양한 판매 채널 및 남성의 화장품 소비 증가와 제조사 외부생산 확대로 시장 규모 증가
▷ 100년 기술의 노하우를 갖고있는 콜마 글로벌 네트워크에 소속돼 연구자료를 교류하고 있음
경기변동 ▷ 필수 소비재 산업으로 경기에 비교적 둔감함
주요제품 ▷ 화장품 : 애터미, 더페이스샵, 이니스프리 등
- 기초 (49.6%) : 세안 보습
- 색조 (16.5%) : 피부화장
▷ 제약 (33.2%): 알리코제약, 한미약품, 일성신약, 제일약품 등
* 괄호 안은 매출 비중
원재료 ▷ 글리세린 외 (30.7%) : 보습제, Skin Care (114년 1180원 → 15년 940원 → 16년 850원 → 17년 950원 → 18년1Q 1330원 → 18년2Q~3Q 1250원 )
▷ 오셀타미비르인산염, 구형흡착탄 (13.8%) : 기초수액 주원료 등
* 괄호 안은 매입 비중 및 가격 추이
실적변수 ▷ 웰빙과 미용 선호 현상 증가시 수혜, 고령화 진행시 수혜
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★ (개별)
- 부채비율 114%, 유동비율 90%
- 자산 대비 차입금 비중 32%
- 이자보상배율 5배
신규사업 ▷ 진행 중인 신규사업 없음

한국콜마의 정보는 2020년 06월 24일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[한국콜마] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2020.3 2019.12 2018.12
매출액 2,155 8,546 8,917
영업이익 190 580 710
영업이익률(%) 8.8% 6.8% 8%
순이익(연결지배) 124 291 423
순이익률(%) 5.8% 3.4% 4.7%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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