[2020.2Q] CJ제일제당 등…"깜짝실적" 발표한 64선 - 8/11

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[아이투자 서정민 데이터 기자]오는 14일(금) 반기보고서 제출 마감일을 앞두고 상장사들의 2분기 실적 발표가 한창이다. 전일(11일) 기준 355곳의 기업이 올해 2분기 잠정 실적을 발표했다(영업이익 기준). 최근에는 반기보고서를 통해 실적을 발표한 기업들도 속속 나온다.

아이투자(www.itooza.com)는 지난 11일까지 2분기 잠정 영업이익을 발표한 기업 중 시장 기대치를 웃도는 '깜짝 실적'을 달성한 기업을 살폈다. 2분기 잠정실적을 공시한 355곳 중에서 243개 기업은 시장 예상치가 있었다.

단, 주 재무제표 기준으로 잠정실적을 발표한 기업으로 집계했다. 시장 기대치는 최근 3개월간 증권사에서 추산한 예상치 평균이다.

전일(11일) 2분기 잠정실적을 발표한 기업 중 어닝 서프라이즈를 기록한 곳은 CJ제일제당, 한화에어로스페이스, 게임빌, 네오위즈, 와이엠티, 한화솔루션 6군데다.

CJ제일제당은 2분기 수익성 개선이 돋보인다. 매출액은 전년 동기 대비 7% 증가한 5조9209억원, 영업이익은 전년 동기 대비 120% 늘어난 3849억원이다. 매출은 시장 기대치에 부합했고 영업이익은 시장 기대치를 47% 웃돌았다.
해외 가공식품과 생물자원 부문의 마진이 급증한 덕이다. 업계에 따르면 가공식품 부문은 매출은 전년 동기 대비 15%, 영업이익은 228% 증가했다. 생물자원의 경우 베트남 돈가 상승과 국내 수요 확대에 따른 돈가 회복으로 이익이 흑자로 전환했다. 같은 기간 바이오 부문의 매출은 전년과 유사했고 라이신, 트립토판 등 판가 상승에 힘입어 영업이익이 전년 동기 대비 87% 증가했다.

게임 업종에 속한 게임빌과 네오위즈는 매출과 이익이 모두 전년 동기 대비 늘었다. 게다가 영업이익은 시장 예상치를 30% 이상 상회했다. 네오위즈는 2분기 영업이익이 전년 동기 대비 2배 가까이 증가했다. 코로나19 영향으로 웹보드게임의 트래픽이 늘었고 4월 말 적용된 규제 완화 영향이다.

게임빌은 올해 1분기에 이어 2분기도 영업이익 흑자를 지속했다. 야구게임 등 기존 게임의 호조와 함께 해외법인 게임 관련 매출 증가 등으로 견조한 실적을 기록했다. 여기에 자회사 실적 성장에 따라 관계기업 투자이익이 늘었다.

[관련기사] [2020.2Q] 게임빌, "견조한 사업 수익+자회사 호실적"

한편, 현재까지 잠정실적을 발표한 기업 중 영업이익이 시장 기대치를 크게 상회한 곳은 카페24, 세아베스틸, 현대일렉트릭, 현대로템, 자이에스앤디 순이다.



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[CJ제일제당] 투자 체크 포인트

기업개요 다시다, 스팸, 햇반 등 인기 브랜드를 보유한 국내 최대 식품업체
사업환경 ▷ 설탕, 밀가루, 대두유 등은 완만한 성장 유지
▷ 웰빙 열풍으로 인한 프리미엄 식품 시장 성장
▷ 핵가족화로 레토르트, HMR 등 간편식 시장 고성장
▷ 중국, 인도 등 신흥국의 육류 소비 증가 등으로 필수 아미노산 수요가 늘고 있음
경기변동 ▷ 식품업 특성상 경기변동에 둔감한 산업으로 원료인 국제 곡물가, 환율에 영향을 받음
주요제품 ▷ 식품 (29%) : 설탕, 밀가루, 식용유 등
- 밀가루: 14년 81만원 → 15년 79만원 → 16년 73만7000원 → 17년 68만3000원 → 18년1Q 66만2000원 → 18년2Q 66만3000원 → 18년3Q 66만5000원/톤)
▷ 생명공학 (26%) : 의약품 등
▷ 물류 사업 (45%) : 운송, 하역, 건설 등
* 괄호 안은 매출 비중 및 가격 추이
원재료 ▷ 원당 : 호주·태국에서 구입 (14년 45만원 → 15년 44만2000원 → 16년 44만3000원 → 17년 51만9000원 → 18년1Q 41만4000원 → 18년2Q 40만3000원 → 18년3Q 35만8000원/톤)
▷ 옥수수 : 미국 등에서 매입 (15년 24만4000원 → 16년 22만7000원 → 17년 22만1000원 → 18년1Q 20만9000원 → 18년2Q 19만4000원 → 18년3Q 20만2000원/톤)
▷ 대두 : 브라질에서 주료 구입 (15년 49만8000원 → 16년 46만9000원 → 17년 47만7000원 → 18년1Q 45만1000원 → 18년2Q 45만3000원 → 18년3Q 46만9000원/톤)
▷ 원맥 : 미국·호주·캐나다 등에서 구입 ('15년 35만원 → '16년 30만원 → 17년 27만8000원 → 18년1Q 30만5000원 → 18년2Q 30만5000원 → 18년3Q 28만1000원/톤)
▷ 경유
* 괄호 안은 가격 추이
실적변수 ▷ 식료품 가격 인상시 수혜
▷ 원재료인 국제 곡물가격 하락시 원가율 개선으로 수혜
▷ 원/달러 환율 하락시 수혜
▷ 신흥국의 사료 수요 증가시 수혜
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★★ (개별)
- 부채비율 96%, 유동비율 87%
- 자산 대비 차입금 비중 29%
- 이자보상배율 2배
신규사업 ▷ 진행 중인 신규사업 없음

CJ제일제당의 정보는 2020년 06월 24일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[CJ제일제당] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2020.6 2019.12 2018.12
매출액 28,962 58,825 60,457
영업이익 1,547 2,037 2,943
영업이익률(%) 5.3% 3.5% 4.9%
순이익(연결지배) 5,551 1,525 8,752
순이익률(%) 19.2% 2.6% 14.5%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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