"음악은 BTS"...빅히트 공모 앞두고 관심 집중

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[아이투자 조양희]다음달 초 공모주 청약을 앞두고 있는 빅히트엔터테인먼트에 대해 "드라마와 영화에 '왕좌의 게임'과 '마블'이 있다면, 음악은 BTS"라는 내용을 담은 리포트가 발간됐다.

하나금융투자 이기훈 연구원은 28일자 리포트를 통해 "BTS의 음악은 글로벌 1위(빌보드 핫100)를 통해 친구 혹은 팬덤과 소통하기 위해서 반드시 소비가 돼야 하는 위치에 올라섰다"며 "드라마 '왕좌의 게임'도 시즌 8을 보기 위해 반드시 시즌1부터 봐야하는 것과 같은 이치"라고 설명했다.

지난 24일과 25일 수요예측을 마친 빅히트는 다음달 5일과 6일 공모주 청약을 마친 뒤 다음달 15일 상장을 예정하고 있다. 시장에서는 공모주 청약에 100조원이 몰릴지 관심이 집중되고 있다. 또한 28일 공개될 예정인 공모가격과 수요예측 경쟁률도 관심거리다. 시장에서는 수요예측 경쟁률이 1000대 1 수준에서 마감된 것으로 추정되고, 공모가도 밴드 최상단인 13만5000원에서 결정될 것으로 보고 있다.

이와 관련 이 연구원은 "온라인 콘서트 추정에 따른 컨센서스와 괴리가 있다"며 "내년 말까지 오프라인 콘서트가 되지 않고 온라인 투어 횟수가 더 증가하지 않는다는 가정 하에서 내년 예상 매출액과 영업이익은 각각 약 1.2조원과 2500억원 수준"이라고 분석했다.

이에 비해 빅히트는 내년 예상 매출액과 영업이익을 각각 1.55조원과 3078억원으로 전망했다.

하나금융투자는 2022년 지배주주순이익(2720억원)을 바탕으로 PER 50배를 적용, 목표주가를 38만원으로 잡았다. 만약 공모가가 밴드 최상단인 13만5000원으로 결정된다면 181%의 상승여력이 있는 셈이다.




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[JYP Ent.] 투자 체크 포인트

기업개요 박진영 중심의 음반 기획·제작 및 매니지먼트 업체
사업환경 ▷ 최근 한류 열풍으로 국내 매니지먼트업체 부각 중
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경기변동 ▷ 사치재에 해당돼 일반 경기변동에 영향을 받음
주요제품 ▷ 콘서트 (13.7%)
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* 괄호 안은 매출 비중
원재료 ▷ 해당사항 없음
실적변수 ▷ 소속사 가수 및 연예인 흥행시 수혜
▷ 음반 판매 증가시 수혜
▷ 한류 열풍으로 국내 콘텐츠 판매 증가시 수혜
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★★★★ (개별)
- 부채비율 15%, 유동비율 399%
신규사업 ▷ 진행 중인 신규사업 없음

JYP Ent.의 정보는 2020년 06월 24일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[JYP Ent.] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2020.9 2019.12 2018.12
매출액 937 1,446 1,182
영업이익 285 392 254
영업이익률(%) 30.4% 27.1% 21.5%
순이익(연결지배) 237 313 238
순이익률(%) 25.3% 21.6% 20.1%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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