[특징주] 에스엠, 5.2% 상승…증권사 목표가 4만원 제시

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[아이투자 뉴스봇 기자]에스엠 주가가 강세를 보이고 있다. 28일 오전 9시 39분 현재 에스엠의 주가는 전일대비 5.2% 상승한 3만5400원이다.

IBK투자증권은 지난 25일 에스엠에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 4만원으로 제시했다.

IBK투자증권 박용희 연구원이 작성한 에스엠 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 투자의견 매수, 목표주가 40,000원을 유지
▶ 현재 엔터 3사 중 가장 저평가 구간 - 이유는 1) 흥행 산업 내, 아티스트 라인업 부재, 2) 주주 비 친화적 스탠스 때문
▶ 글로벌 팬덤 등의 영향으로 음반/음원 매출 증가가 콘서트 매출 감소를 상쇄 중
▶ 네이버/JYP와 협업하여 Beyond Live, V-live 서비스 강화하여, 글로벌 온라인 콘서트 브랜드로 강화할 계획 중에 있음
에스엠은 2분기 연결기준 매출액이 1359억835만원으로 전년 동기 1596억4411만원 대비 14.8% 감소했다. 같은기간 영업이익은 131억5991만원으로 전년 동기 38억6966만원 대비 240% 늘었다. 지배지분 순이익은 23억4747만원으로 전년 동기 4억6994만원 대비 399.5% 늘었다.



최근 1개월간 증권사가 예상한 에스엠의 3분기 연결기준 영업이익 컨센서스는 53억원이다. 같은기간 매출액 컨센서스는 1337억원, 지배지분 순이익은 26억원이다.

현재가 3만5400원 기준 주가순자산배수(PBR)는 1.85배, 자기자본이익률(ROE)은 -1.5%다. 주가수익배수(PER)는 최근 4분기 합산 순이익이 적자를 기록해 음수(-)로 나와 계산하지 않았다.


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[에스엠] 투자 체크 포인트

기업개요 소녀시대, 엑소, 동방신기, 보아 등이 소속된 종합 엔터테인먼트 회사
사업환경 ▷ 디지털 콘텐츠 시장 성장으로 음원, 공연 등에 대한 수요 꾸준할 전망
▷ 한류 열풍으로 국내 연예인의 해외 진출이 꾸준히 이뤄지고 있음
경기변동 ▷ 경기변동에 둔감한 편임
주요제품 ▷ 음반/음원 (27.6%)
▷ 출연료 (45.1%) : 방송, 광고 외
▷ 매너지먼트 로열티 (27.1%) : 초상 외
* 괄호 안은 매출 비중
원재료 해당사항 없음
실적변수 ▷ 소속 연예인의 인기 상승으로 음반 판매 혹은 드라마 시청률 상승시 수혜
▷ 음원가격 상승시 수혜
▷ 일본 매출 비중이 높아 원/엔 환율 상승시 수혜
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★★★★ (개별)
- 부채비율 29%, 유동비율 166%
- 자산 대비 차입금 비중 6%
- 이자보상배율 35배
신규사업 ▷ AI 스피커와 결합한 생활스타일 브랜드 Wyth(위드) 런칭

에스엠의 정보는 2020년 10월 15일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[에스엠] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2020.9 2019.12 2018.12
매출액 2,016 3,075 2,816
영업이익 284 372 419
영업이익률(%) 14.1% 12.1% 14.9%
순이익(연결지배) -197 -91 306
순이익률(%) -9.8% -3% 10.9%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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