나스미디어, 1Q 견조한 실적개선...목표가 4만6000원 유지-신한금투

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신한금융투자는 13일 나스미디어에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 이전과 동일한 4만6000원으로 제시했다.

신한금융투자 홍세종 연구원은 나스미디어 1분기 연결 매출액은 272억원(전년동기대비 +3.9%), 영업이익은 58억원(+27.5%)을 전망했다. 코로나19 영향에 따른 3월 소폭의 광고 회복세 둔화를 근거로 수익 추정은 소폭 낮췄다. 핵심 사업인 온라인 매출액은 여전히 8.0% 성장을 기대했다.

2분기 연결 매출액은 280억원(+9.5%), 영업이익은 72억원(+27.4%)을 전망했다. 코로나19 상황이 유동적이지만 기저효과가 유효한 분기 라며 국내 광고는 디지털 중심의 성장세를 지속할 것으로 전망했다.




지난 12일 주가는 전일과 동일한 3만9650원으로 마감했다. 전일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 16.6배, 주가순자산배수(PBR)는 2.28배, 자기자본이익률(ROE)은 13.7%다.


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[나스미디어] 투자 체크 포인트

기업개요 KT 계열 광고매체 판매 대행업체
사업환경 ▷ 케이블TV, 인터넷 포털, 모바일 네트워크(카카오톡 등) 등장으로 광고매체 다양화
▷ PC 광고는 성숙기에 접어 들었으나, 모바일, IPTV 광고는 성장할 전망
경기변동 ▷ 광고시장은 경기변동 영향을 받지만, 온라인 광고는 상대적으로 영향이 적음
주요제품 ▷ 온라인 (51.4%) : PC광고, 모바일광고
▷ 디지털방송 (4.5%) : IPTV
▷ 디지털사이니지 (24%) : 지하철5678, KT위즈파크
▷ 모바일플랫폼 (20%) : Nswitch Ad Packer/Mixer 등
* 괄호 안은 매출 비중
원재료 ▷ 해당사항 없음
실적변수 ▷ IPTV 가입자 수 증가시 광고수요 늘어 수혜
▷ 광고 판매권 보유한 서울 강남역 지하상가, 지하철 5678호선 유동인구 증가시 수혜
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★★★ (개별)
- 부채비율 101%, 유동비율 159%
신규사업 ▷ 모바일 디스플레이 광고, 디지털 옥외 광고, 스마트TV 광고 진출
▷ 2016년부터 공개 입찰을 통하여 지하철5678 광고 판매권을 소유하는 신규 사업을 진행중
▷ 동영상 통합 효과솔루션인 'Remix' 출시

나스미디어의 정보는 2021년 04월 05일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[나스미디어] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2021.3 2020.12 2019.12
매출액 193 821 784
영업이익 58 273 234
영업이익률(%) 30.1% 33.3% 29.8%
순이익(연결지배) N/A 229 206
순이익률(%) N/A 27.9% 26.3%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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