디앤씨미디어, 카카오페이지 상장 수혜...목표가 6만3000원-이베스트證

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이베스트투자증권은 14일 디앤씨미디어에 대한 투자의견을 매수로 제시했다. 목표가는 6만3000원으로 산정했다.

이베스트투자증권 안진아 연구원은 올해 디앤씨미디어 전자책 매출 비중이 90% 이상 확대될 것으로 예상되는 가운데, 카카오 向 콘텐츠 공급은 동사의 핵심 수익 창출원으로 매출액 가운데 50% 이상 비중을 차지할 것으로 추정했다.

해외 작품은 2017년 기점으로 급증, 2020년 기준 40편 이상 해외 래퍼런스를 보유 중이며, 연간 100편 내외 신규 콘텐츠 제작을 감안 시, 해외 비중은 40% 내외로 추정된다.

안 연구원은 "올해 카카오페이지 매출 비중은 54.2%로 카카오페이지 상장과 더불어 해외 진출시, 내년 기점으로 외형확대 및 카카오向 매출 비중은 더욱 확대될 것"이라며 올해년 연간 실적은 매출액 797억원(전년동기대비 +38.0%), 영업이익 191억원(+45.4%)으로 추정했다.



지난 13일 주가는 전일대비 29.90% 상승한 5만3000원으로 마감했다. 전일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 59.9배, 주가순자산배수(PBR)는 12.50배, 자기자본이익률(ROE)은 20.9%다.


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[디앤씨미디어] 투자 체크 포인트

기업개요 장르소설 서적, 전자책 출판업체
사업환경 ▷ 스마트폰 보급과 모바일 인터넷 이용빈도, 시간의 증가로 콘텐츠 수요 확대
▷ 스낵컬쳐(Snack Culture) 확산, 마니아층 수요 견고
경기변동 ▷ 다수의 독자들로부터 소액의 매출이 발생해 특정 산업과 경제환경 변화에 민감하지 않음
▷ 방학, 휴가가 있는 7월, 8월과 실내에 있는 시간이 많은 1월에 매출 증가함
주요제품 ▷ 전자책(72.6%)
▷ 종이책(26.8%)
* 괄호 안은 매출 비중
원재료 ▷ 용지
▷ 외주가공비 : 도서 인쇄, 포장
▷ 피규어 등
실적변수 ▷ 전방산업인 웹소설시장의 성장
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★★★★ (개별)
- 부채비율 17%, 유동비율 678%
- 자산 대비 차입금 비중 0%
- 이자보상배율 1585배
신규사업 ▷ 2018년 모바일게임 자회사 (주)디앤씨오브스톰을 설립, 하반기 중국 게임 '어검필황'을 국내에 출시할 계획

디앤씨미디어의 정보는 2021년 04월 05일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[디앤씨미디어] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2021.3 2020.12 2019.12
매출액 71 551 421
영업이익 9 127 81
영업이익률(%) 12.7% 23% 19.2%
순이익(연결지배) 35 109 49
순이익률(%) 49.3% 19.8% 11.6%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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