[강세주] OCI, 7% 상승.. "하반기 실적 개선 가속화"

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28일 OCI는 오전 10시 19분 기준 전일 보다 6.9% 상승한 13만9500원에 거래되고 있다. 거래량은 전일 대비 2.49배 많은 69만4178주를 기록 중이다.

OCI는 거래소(코스피)에 속한 중형주다. 전일 기준 시가총액은 3조3270억원이다. 업종은 소재다.

OCI는 베이직케미컬, 카본케미컬, 에너지솔루션, 도시개발 등 사업을 하고 있다. 올해 1분기 각 사업의 매출 비중은 베이직케미컬 36%, 카본케미컬 36%, 에너지솔루션 15%, 도시개발사업 12%를 기록했다.

하이투자증권 이상헌 연구원은 전일 리포트를 통해 올해 하반기 OCI 실적 개선이 가속화되며 밸류에이션 매력이 부각될 것이라 전했다. 이 연구원에 따르면 OCI의 주가는 올해 예상 실적 기준으로 PER 4.5배에 거래되고 있다.

현재 친환경 재생에너지로 전환하는 과정에서 중국 폴리실리콘 신규 증설물량의 공급이 예상보다 적어 폴리실리콘 가격 강세흐름이 지속되고 있다. 여기에 더해 올해 하반기 CAPA 증설효과 본격화로 OCI의 실적 턴어라운드가 가속화될 전망이다.
이 연구원은 "이러한 환경하에서 동사의 경우 말레이시아 소재의 종속회사인 OCIM Sdn. Bhd.의 폴리실리콘 생산능력을 현재 연간 3만톤에서 오는 3분기부터 3만5천톤으로 5천톤 확대할 예정이다"라고 전했다.

연결 기준 OCI의 1분기 실적은 매출액 1조61억원(전년비 +75.4%), 영업이익 1620억원(+244.6%), 순이익(지배) 1345억원(+253.9%)을 기록했다. 주당순이익(지배기준 수정EPS)은 전년 동기 대비 254% 증가한 5640원을 기록했다.

최근 실적과 전일 시가총액 기준 OCI의 PER(주가수익배수)과 PBR(주가순자산배수)은 각각 4.18배, 0.98배다. 대표적 수익성 지표인 ROE(자기자본이익률)는 23.4%다.

최근 5거래일 간 OCI에 대한 개인, 기관, 외국인의 순매수금액은 각각 -7573억원, 3조7420억원, -3조137억원이다.

[표] OCI 최근 실적(단위: 억원, 원)



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[OCI] 투자 체크 포인트

기업개요 세계 3대 폴리실리콘(태양전지 원료) 제조업체
사업환경 ▷ 유럽 재정위기와 중국발 공급과잉으로 태양광 업계는 구조조정기를 거치고 있음
▷ 가격과 품질 경쟁력을 보유한 상위업체 중심으로 시장이 재편될 전망
경기변동 ▷ 태양광은 국가의 보급정책 영향이 커 보조금 등 정부정책 영향을 받음
주요제품 베이직케미칼 45.04%
카본케미칼 38.07%
에너지솔루션 13.71%
도시개발사업 6.60%
기타 1.19%
* 수치는 매출 비중
원재료 ▷ Naphtha : 과산화수소 등 원료
▷ FCC : C/B 원료
실적변수 ▷ 유가상승시 대체에너지인 태양광 수요 증가로 수혜
▷ 각국 정부의 태양광발전 보조금 증가시 수혜
리스크 재무건전성 ★★★
- 부채비율 80.50%
- 유동비율 239.02%
- 당좌비율 120.62%
- 이자보상배율 19.57%
- 금융비용부담률 0.82%
- 자본유보율 2,336.56%
신규사업 ▷ 진행중인 신규사업 없음

OCI의 정보는 2022년 06월 30일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[OCI] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2022.3 2021.12 2020.12
매출액 4,904 15,624 12,220
영업이익 472 2,055 -717
영업이익률(%) 9.6% 13.2% -5.9%
순이익(연결지배) 1,345 6,476 -2,462
순이익률(%) 27.4% 41.4% -20.1%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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