[랭킹스탁] "소형주 투자 대가", 랄프 웬저 타입의 주식은?

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랄프 웬저는 '작지만 강한 기업'에 투자해 월가 고수의 반열에 오른 인물이다. 그는 한때 '내 자산관리를 맡기고 싶은 펀드매니저 조사'에서 워런 버핏을 제치고 1위에 오르기도 했다.

랄프 웬저는 투자자의 이목이 니프티 피프티(Nifty-fifty)라고 불리던 대형 우량주에 쏠린 1970년대 초에 소형주에만 투자하는 '아이콘 펀드'를 출범시켰다. 펀드 출범 이후 약 6년간 대형주만 강세를 보이는 시장이 계속돼 첫 6년간 누적수익률은 0%를 기록했지만, "작지만 강한 기업에 투자하라"는 투자원칙을 고수하며 33년간 원금 대비 130배의 수익을 올렸다. 이에 그의 이름 앞엔 늘 '소형주 투자의 개척자'란 수식어가 붙는다.

21일 아이투자 스톡워치(stockwatch.co.kr)는 '소형주 투자의 개척자' 랄프 웬저의 투자 아이디어를 정량적 기준으로 정리했다. 그리고 그 기준을 활용해 그가 관심을 보일 국내 주식을 선정했다. 그 결과 세이브존I&C, SJM, 진도, 한국공항, 태양 등이 리스트에 이름을 올렸다.



랄프 웬저의 관심주 중 PBR이 가장 낮은 종목은 세이브존I&C다. 세이브존I&C는 백화점형 할인점 등을 운영하는 회사다. 의류 브랜드의 이월상품과 기획 상품 등을 상시 할인된 가격으로 판매하고 있으며, 식품과 생활용품등의 상품 구성과 문화센터, 스포츠센터 등 편의시설을 운영한다.

이 회사의 4월 20일 기준 시가총액이 1161억원으로, 랄프 웬저가 찾는 '소형주'에 속한다. 또, 전년 동기 대비 EPS성장률이 23.8%, 부채비율 100% 이하로, 성장과 안정성 매력을 가진다.

자동차 부품을 생산하는 SJM도 랄프 웬저가 관심가질 만한 종목이다. 회사의 시가총액은 591억원으로 소형주에 해당한다. 또, 작년 EPS는 전년 대비 10.9% 증가한 것으로 나타났다.
리스트에 포함된 종목 중 3분기 EPS 성장률이 가장 높았던 종목은 삼아제약이다. 삼아제약은 전문의약품, 일반의약품, 건강기능식품을 제조하는 제약사다. 삼아제약의 작년 EPS는 1870억원이다. 이는 전년 EPS 532억원대비 3.5배 증가한 것이다.

랄프 웬저는 소형주에 관심을 가졌다. 그는 기관투자자들이 좋아하는 검증된 대형 인기주의 함정과 한계를 누구보다 잘 알았기 때문이다. 다만, 소형주는 대형주에 비해 실적의 변동 폭이 큰 편이다. 이러한 특징을 주의해 소형주 투자의 장점을 잘 살린다면, 랄프 웬저처럼 뛰어난 투자 성과를 달성할 수 있을 것이다.

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<랄프 웬저의 관심주 주요 기준>
- 시가총액 1500억원 이하
- PBR 1배 미만
- EPS성장률 10% 이상
- 부채비율 100% 이하

[] 기사에 포함된 종목
DSR, 영보화학, 동양이엔피, 네오오토, 삼아제약, 원풍, 오성첨단소재, 화신정공, 국동, 국일신동

※ 이 글은 정보제공을 목적으로 작성되었습니다. 글에서 언급된 종목은 종목 추천과 무관하다는 사실을 반드시 기억해주세요. 투자 판단에 따른 모든 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

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[세이브존I&C] 투자 체크 포인트

기업개요 백화점형 할인점 '세이브존' 운영하는 유통업체
사업환경 ▷ 업황 부진을 탈피하기 위해 백화점업계는 아울렛이나 쇼핑센터 등으로 출점할 것으로 전망
▷ 온라인 쇼핑몰 이용증가와 1~2인 가구 증가로 대형마트 선호도가 낮아지는 추세
경기변동 ▷ 생활 필수품 위주의 상품구성으로 다른 소매업에 비해 상대적으로 경기변동의 영향이 적음
주요제품 상품 92.93%
기타 7.07%
* 수치는 매출 비중
원재료 ▷ 해당사항 없음
실적변수 ▷ 신규점포 오픈시 수혜
▷ 입점매장 수수료 인상시 수익성 개선
리스크 재무건전성 ★★★★★
- 부채비율 21.90%
- 유동비율 147.13%
- 당좌비율 71.70%
- 이자보상배율 5.55%
- 금융비용부담률 0.56%
- 자본유보율 999.15%
신규사업 ▷ 진행 중인 신규사업 없음

세이브존I&C의 정보는 2022년 10월 21일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[세이브존I&C] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2023.12 2022.12 2021.12
매출액 1,238 1,194 1,222
영업이익 110 92 110
영업이익률(%) 8.9% 7.7% 9.0%
순이익(연결지배) 136 92 74
순이익률(%) 11.0% 7.7% 6.1%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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