[아이투자 김재호 연구원]■ 실적 우상향 株
효성ITX의 사업분야는 컨택센터, IT, 디스플레이 솔루션, DX사업이다. 또, 자회사 행복두드리미가 하는 사회복지 및 사업지원 서비스도 사업 분야 중 하나다.

작년 3분기 누적 기준 매출 비중은 △컨택센터 70.9% △IT 서비스 13.4% △디스플레이 솔루션 8% △DX 서비스 5.8% △기타 1.9%다.

효성ITX의 실적은 전반적으로 우상향하는 모습을 보인다. 특히 최근 매출액 증가보다, 영업이익과 순이익의 증가가 가팔랐다는 것을 알 수 있다.


[그래프1] 실적 차트(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

이에 영업이익률과 순이익률은 크게 상승해 현재 연환산 기준 4.6%, 3.2%를 기록한다.

[그래프2] 이익률 차트(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

IBK투자증권 채윤석 연구원은 효성ITX에 대해 "전 사업부가 안정적인 성장세를 시현해 작년 연간 영업이익 219억원(전년 대비 +8.1%)을 벌었을 것이다"고 추정했다.

채 연구원은 "특히 O2O, 금융, 공공 부문 비대면 환경 확대로 '컨택센터' 부문이 수혜를 받았으며, 스마트 팩토리 관련 'DX 서비스' 부문의 효성그룹 계열사 매출 성장이 호실적을 견인한 것으로 분석한다"고 전했다.

또, 채 연구원은 "효성 계열사 내 차세대 ERP 적용 확대, AI기반 컨택센터 솔루션 매출 성장 등의 멀티플 할증 요소가 여전히 존재한다"며, "이를 실적으로 증명하는 중이라는 점을 고려해 현재 효성ITX의 밸류에이션은 매력적인 수준이라 판단한다"고 밝혔다.

효성ITX의 최근 연환산 실적 기준 자기자본이익률(ROE)는 25.54%다. ROE는 최대 26%에서 최소 11.8%로, 등락 폭이 제법 큰 것으로 나타났다. 한편, PBR은 2020년 3분기 5.8배 수준까지 올랐다가 2.4배 수준까지 하락한 상황이다.

[그래프3] ROE&PBR(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

■ 분기 배당주 + 현금 활용 기대
효성ITX는 배당주로서의 매력을 갖고 있다. 2021년 기준 주당 배당금은 750원으로, 당시 시가 배당률은 3.8%였다. 또, 주당 배당금이 계속해서 증가하는 모습을 보였다.

[그래프4] 배당금&시가배당률(연간)

(자료: 아이투자 스톡워치)

IBK투자증권 채윤석 연구원은 "효성ITX는 2020년부터 분기배당 제도를 도입했으며, 향후에도 연간기준 주당 배당금 750원 수준을 유지할 것으로 예상한다"며, "현 주가 대비 연간 배당수익률은 5.5% 수준이다"고 설명했다.

또, 채 연구원은 "효성ITX는 공정거래법상 지주회사 등의 행위제한 요건을 해소하기 위해 2022년 11월~12월동안 갤럭시아머니트리 지분 654만주를 332억원에 매각했다"며, "확보한 현금은 재무구조 개선, 신사업 진출, 자사주 매입 등으로 사용할 예정이다"고 밝혔다.

※ 이 글은 정보제공을 목적으로 작성되었습니다. 글에서 언급된 종목은 종목 추천과 무관하다는 사실을 반드시 기억해주세요. 투자 판단에 따른 모든 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

저작권자ⓒ 가치를 찾는 투자 나침반, 아이투자(www.itooza.com)