[아이투자 조양희]신한투자증권은 27일 이랜텍에 대해 올해 휴대폰 관련 제품 이외에 전자담배·가정용 에너지저장장치(ESS) 등 신사업을 주력 매출원으로 전환하면서 성장할 것으로 판단했다. 이에 투자의견 ‘매수’와 목표주가 2만1000원을 유지했다.

이랜텍의 지난해 4분기 매출액은 전년 대비 7% 줄어든 2054억원, 영업이익은 같은 기간 21% 감소한 135억원을 기록했다. 2022년 매출액과 영업이익은 각각 9979억원, 798억원으로 전년 동기 대비 31%, 125% 성장했다.

심원용 신한투자증권 연구원은 “지난해는 상고하저의 흐름으로 핸드셋 등 IT 수요 감소와 동남아 지역 생산 차질 여파를 체감했다”며 “연말 환율 하락에 따른 환손실 등도 순이익에 부정적으로 작용했다”고 설명했다. 연간 제품별 매출액 비중은 휴대폰 case 33%, 전자담배 31%, 배터리팩 17% 등을 기록했다.

올해는 전자담배와 가정용 ESS 사업 본격화로 매출액 비중이 확대되는 전환기로, 내년부터 신사업이 주력 매출원으로 자리잡으며 안정적인 이익을 거둘 것이란 전망이다.

그는 “전자담배는 시장 내 벤더 수 증가보다 전체 시장 성장에 따른 수혜에 추점을 둘 필요가 있다”며 “전자담배 매출액 3000억원 이상을 소화한 생산능력(Capa)과 금형, 사출, 회로설계 역량을 확보한 점이 부각될 수 있다”고 말했다. 전자담배 매출액은 올해의 경우 지난해 대비 5% 줄어든 2894억원을, 내년은 10% 늘어난 3193억원으로 내다봤다.

또 가정용 ESS는 미국 인플레이션 감축법(IRA) 하에서 태양광 시장 확대에 연동될 것으로 봤다. 이랜텍은 지난 14일 390억원 규모의 신규 시설 투자를 공시했다.

심 연구원은 “가정용 ESS 등 신사업 신규 공장 구축에 관한 건으로 기존 라인 이설, 신규 라인 추가를 통해 사업 본격화를 예상한다”며 “샘플 매출 대응 이후 올해부터 본격적인 북미향 양산이 개시될 것”이라고 밝혔다. 올해 전체 배터리팩 매출액은 지난해 대비 56% 성장한 2608억원으로 전망했다.

그러면서 “모빌리티와 로봇향 배터리팩 매출 성장 시 추가적인 밸류에이션 리레이팅도 가능하다”고 덧붙였다.