[아이투자 조양희 연구원]키움증권은 27일 셀트리온에 대한 투자의견을 기존 시장수익률상회(Outperform)에서 ‘매수’로 올리고, 목표주가 22만원을 그대로 유지했다. 올 하반기부터 짐펜트라(인플릭시맙)의 본격 처방 확대와 실적 개선이 예상되기 때문이다. 전 거래일 종가는 17만9900원이다.

허혜민 연구원은 “지난 21일 미국 소화기학회(DDW)에서 열린 짐펜트라의 제품 설명회에서 세계 최초 유일한 인플릭시맙 SC 제형으로 예상보다 높은 관심을 확인했다”면서 “짐펜트라는 3분기까지 주요 처방약급여관리회사(PBM)에 등재돼 하반기 본격 처방될 것으로 예상된다”고 말했다.

이어 “장기 안전성과 효능 데이터가 있다는 점에서 직접 판매 영업 활동이 비교적 수월할 것으로 추측된다”며 “짐펜트라는 지난달 익스프레스 스크립츠와 PBM 등재 계약을 체결했으며, 3분기까지 추가 PBM 등재가 이뤄질 것”이라고 밝혔다.

허 연구원은 “짐펜트라의 매출액을 확인할 수 있는 시기는 3분기 실적을 발표하는 11월경이 될 것”이라며 “올해 짐펜트라 미국 매출은 2000억원으로 추정한다”고 말했다.

제품 포트폴리오와 시너지 효과도 기대했다. 그는 “염증성장질환(IBD) 제품 포트폴리오로 인플렉트라와 휴미라BS, 짐펜트라를 보유하고 있으며, 내년 스텔라라BS까지 확대된다”며 “항암제인 베그젤마, 자가면역질환에 이어 골 질환 치료제 프롤리아BS까지 주요 질환 영역 커버리지가 확대돼 영업사원간의 시너지 효과가 기대된다”고 밝혔다.

그러면서 “내년 다수의 신제품 출시가 예상되는 가운데 최근 주가 하락에 따른 주가 괴리율 확대로 셀트리온에 대한 투자의견을 매수로 상향한다”고 덧붙였다.