[아이투자 조양희 연구원]키움증권은 24일 HD현대일렉트릭이 북미 지역 매출 증가로 2분기 시장 기대치를 큰 폭으로 웃도는 실적을 거뒀다며 목표주가를 기존 30만원에서 45만원으로 올렸다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다. 전 거래일 종가는 34만6000원이다.

이한결 키움증권 연구원은 “현재 수주잔고 내 북미 비중은 60% 수준으로 북미 매출 비중이 점진적으로 상승함에 따라 실적 성장세가 지속될 것“이라며 목표주가 상향 이유를 밝혔다.

HD현대일렉트릭의 2분기 매출액은 전년 동기 대비 42.7% 늘어난 9169억원, 영업이익은 같은 기간 257.1% 증가한 2100억원을 기록했다.

이 연구원은 “전력기기 업황 호조에 전력변압기, 고압차단기, 배전변압기, 선박용 배전반 등 전 제품군에서 매출과 이익률이 성장했다”며 “수익성이 좋은 북미 시장의 성장세가 높았던 점이 긍정적인 영향을 미친 것”이라고 설명했다.

2분기 북미 매출 비중은 35%로 전분기 대비 7%포인트(p) 확대됐고, 최근 신규 수주 내 북미 비중이 50% 수준인 점을 감안하면 북미 매출 비중이 점진적으로 상승할 것이란 전망이다.

또 “지난 2022년 변압기 단가가 가파르게 상승했던 시기에 수주했던 장납기 변압기 물량들이 대다수 2분기 매출에 반영되면서 수익성이 큰 폭으로 개선된 것”이라고 봤다.

그는 “2분기 홍해 사태로 인한 물류 차질에 대응하기 위해 선제적인 선복 확보 과정에서 일부 물량이 계획 대비 빠르게 납품된 것을 제외하면 특별한 일회성 이슈는 없는 것으로 파악된다”고 전했다.

그러면서 “하반기에도 우호적인 환율 여건이 지속된다면 북미 시장 호조에 힘입어 실적 성장세가 이어질 것”이라며 “글로벌 신재생 에너지 투자 확대에 최근 인공지능(AI) 데이터센터 수요가 더해지며 변압기 수요 강세는 상당 기간 지속될 것”이라고 바라봤다.