[아이투자 조양희 연구원]DB금융투자는 16일 영원무역에 대해 2분기 영업이익이 시장 기대치를 크게 웃도는 실적을 거뒀다며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 5만6000원을 모두 유지했다. 전 거래일 종가는 3만8000원이다.

영원무역의 2분기 매출액은 전년 동기 대비 11.4% 감소한 8927억원, 영업이익은 같은 기간 20.9% 줄어든 1665억원을 기록했다. 영업이익 시장 기대치 1070억원을 큰 폭으로 웃도는 실적이다.

허제나 연구원은 “주문자상표부착생산(OEM) 부문은 달러 기준 매출액이 전년 동기 대비 7% 감소하고, 영업이익률은 15.2%로 같은 기간 1%포인트 줄었다”며 “스캇(Scott) 원화 매출은 같은 전년 동기 대비 28.5% 감소하고, 영업적자 208억원을 냈다”고 설명했다.

올 상반기까지는 OEM 오더가 감소세를 지속했지만, 3분기부터는 낮은 기저를 타고 완만히 회복 될것이란 전망이다.

허 연구원은 “아직 전방 소비가 우호적인 흐름은 아니지만 기저 효과가 부각되겠다”면서 “3분기 오더성장률은 5%, 4분기는 9%를 예상한다”고 밝혔다.

이어 “1년에 걸쳐 지속된 OEM 사업부 부진이 마무리되어 가는 시점으로 2분기 매출 하락에도 최대 생산 효율을 이끌어낸 점이 고무적”이라면서 “스캇 부진은 하반기에도 지속될 것”이라고 봤다.

그러면서 “핵심 사업부인 OEM 회복에 초점을 맞출 시기로, 저점 매수가 유효한 구간”이라고 판단했다.


<자료>영원무역, DB금융투자