[아이투자 조양희 연구원]흥국증권은 23일 에스피지에 대해 올 하반기 실적 개선 흐름이 예상된다며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 3만8000원을 그대로 유지했다. 전 거래일 종가는 2만5050원이다.

에스피지의 2분기 매출액과 영업이익은 각각 1004억원, 35억원을 거뒀다. 전년 동기 대비 매출액은 1%, 영업이익은 28.4% 감소한 실적이다.

최종경 연구원은 “1000억원대의 분기 매출액과 3%대의 분기 실적은 지난해 하반기와 전분기와 비교할 때 개선된 실적이지만, 조금 아쉬운 상황”이라고 말했다.

그는 “수익성이 높은 산업용 기어드모터 대비 상대적으로 그에 못 미치는 가전용 모터의 매출이 늘어났다”며 “하반기 본격화되는 미국 고객사향 물류자동화 물량에 대한 선제적인 생산에 따라 재고자산이 증가하는 등 관련 비용이 일시적으로 늘어난 영향도 있다”고 설명했다.

그러면서 “오히려 하반기에는 보다 개선되는 실적 흐름도 가능할 전망”이라고 밝혔다.

최 연구원은 “로봇 시장의 확대와 함께 로봇용 정밀감속기에 대한 수요가 높아지고 있다”며 “ 연간 4만~5만개에 이르는 교체 시장에서 수입 대체 수요가 더욱 높아지고 있어 교체 시장 매출이 연내 가시화 될 것”으로 바라봤다.

이어 “삼성전자 보행 보조로봇 ‘봇핏’에 공급하는 구동형 액추에이터, 레인보우로보틱스 협동로봇과 휴머노이드에 적용되는 정밀감소기 등 에스피지의 로봇용 정밀기계 부품 적용이 확대되고 있다”고 말했다.