[아이투자 조양희 연구원]NH투자증권은 23일 효성티앤씨에 대해 실적 개선세를 이어가고 있다며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 49만원을 모두 유지했다. 현재 주가는 과도한 우려가 반영된 저평가 구간이란 판단에서다. 전 거래일 종가는 29만3000원이다.

최영광 연구원은 “실적은 지난 2022년을 저점으로 개선세로 글로벌 1위 경쟁력과 설비 지역 다변화, 증설 등 통해 내년에도 실적 개선 흐름을 이어갈 것”이라고 바라봤다.

그는 “최근 주가 약세는 석유화학 섹터 전반의 투자심리 악화와 경기침체 우려, 중국 스판덱스 관련 지표 약세에 따른 실적 둔화 우려 때문”이라면서 “탑티어 스판덱스 업체들의 실적은 회복세에 있고, 중국 비교기업 주가는 상대적으로 견조해 효성티앤씨와 화펑케미칼의 주가 괴리가 확대된 상황”이라고 말했다.

이어 “중국 내 스판덱스 재고일수 증가와 가격 약세가 지속되며 투자자들은 효성티앤씨의 실적 둔화를 우려하고 있다”면서 “지난 1분기 서프라이즈, 2분기 시장 기대치에 부합한 실적을 거뒀으며 판매량 증가를 바탕으로 효성티앤씨 재고일수는 30일 미만으로 감소했다”고 설명했다.

최 연구원은 “높아진 해상운임으로 중국 외 지역에서 스판덱스 수요 증가와 가격 강세 나타나고 있다”며 “글로벌 의류 브랜드 업체들과 중국 원단 업체들의 낮아진 재고 등 전방 산업 지표들을 고려하면 추가적인 수요 개선 여력도 충분하다”고 밝혔다.