[아이투자 조양희 연구원]신한투자증권은 23일 디지털대성에 대해 의대 증원으로 고등 오프라인 매출 비중이 상승할 것이라며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 9600원을 신규 제시했다. 의대 증원 수혜주로 주목해서다. 전 거래일 종가는 6890원이다.

주지은 연구원은 “디지털대성은 고등 매출이 80% 수준으로 고등 부문 노출도가 큰 기업”이라며 “의대 증원의 직접적인 수혜 종목은 디지털대성이 될 것”이라며 이같이 밝혔다.

이어 “디지털대성은 지난 2020년 강남대성기숙학원에 이어 지난 8월 호법강남대성기숙학원을 인수하며 오프라인 학원 매출이 확대되고 있다”면서 “2025학년도 의대 증원 1497명에 이어 2026학년도 증원 규모를 협의 중으로, 의대 증원 여부는 변함없는 사실”이라고 말했다.

디지털대성의 3분기 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 10% 증가한 701억원, 영업이익은 같은 기간 17% 늘어난 210억원을 거둘 전망이다. 실적 성장의 주요인은 계절적 성수기인 고등 교재 매출 증가 덕분이다.

그는 “올 상반기 수용인원을 40% 확장한 의대관 실적이 3분기부터 연결 실적으로 반영된다”며 “실질적으로 9~10월 매출만 반영돼 내년부터 오프라인 매출이 큰 폭으로 성장할 것”이라고 봤다. 올해 의대관 매출은 55억원으로 추정했다.

그러면서 “의대 증원으로 고수익성의 고등 오프라인 매출 비중이 지난 2023년 15%에서 내년에는 28%까지 상승할 것”이라며 “중장기적으로 의대 증원이 확실한 만큼 디지털대성의 매력이 부각되는 시점”이라고 판단했다.

아울러 “올해 주당배당금은 500원으로, 배당수익률은 7.3%로 추정한다”며 “비과세 배당 등 주주환원정책을 검토 중인 점도 긍정적”이라고 덧붙였다.