[아이투자 조양희 연구원]BNK투자증권이 21일 두산에 대해 올해 전자BG 사업의 고부가 제품 비중이 늘고, 해외 신규 매출처 납품 확대로 실적이 더 좋아질 것으로 판단했다. 이에 투자의견 ‘매수’를 유지하면서 목표주가를 기존 35만원에서 45만원으로 높여 잡았다. 전 거래일 종가는 34만2500원이다.

이 증권사 김장원 연구원은 “전자BG 사업 경쟁력을 기반한 자체사업의 가치와 계열사 지분가치가 높아진 점을 반영해 목표주가를 조정했다”고 말했다.

김 연구원은 “자체사업 매출에 70% 이상을 차지하는 전자BG가 지난해 4분기 역대 가장 좋은 실적을 기록했으며, 분기 전체를 통틀어서도 좋은 실적이었다”면서 “인공지능(AI)향 고수익 제품 매출이 증가했기 때문”이라고 밝혔다.

이어 “자체사업 중 다른 사업에서 일회성 비용 이슈가 없었다면 자체사업 이익률은 더 높았을 것”이라며 “전자BG의 성장에 힘입어 자체사업 2024년 연간 매출액은 23.4% 증가했고, 영업이익은 116.4% 늘었다”고 설명했다.

그는 “AI 가속기를 비롯한 신규 소재는 고마진 제품으로 수익 개선과 해외 신규 매출처 확보에 큰 역할을 했다”면서 “전자BG는 AI 가속기 및 800G 등 고마진 제품의 비중이 늘고 해외 신규 매출처에 납품 확대로 실적이 더 좋아질 것”이라고 내다봤다.