[아이투자 조양희 연구원]흥국증권이 28일 세경하이테크의 목표주가를 기존 8500원에서 95000원으로 높이고, ‘매수’ 투자의견을 유지했다. 전 거래일 종가는 7120원이다.

이 증권사 박희철 연구원은 “SET 수요 개선은 지속적으로 지연되고 있지만, 신규 폴더블 고객사 확보와 유기발광다이오드(OLED) 채택 디바이스 확대, 세스맷 매출 시현이라는 핵심 성장 논리는 여전히 유효하다”면서 목표주가 상향 이유를 밝혔다.

이어 “PL필름 성장 논리는 기존 최종이용자(End-User)향 물량 확대가 아닌 신규 End-User향 물량 확보에 따른 외형 확대가 핵심”이라며 “글로벌 톱 티어급인 광학필름 부문 고객사의 시장 지위를 감안하면, 현 시점에서 여전히 유효한 성장 논리”라고 말했다.

그는 “오는 2028년까지 IT 디바이스용 OLED 출하량은 연평균 약 40% 수준으로 증가될 것으로 예상된다”며 “세스맷의 단열패드 또한 국내 고객사향 테스트가 완료된 것으로 파악되며, 추가 고객사 테스트까지 진행 중인 만큼 올 하반기에서 내년으로 이어지는 핵심 성장 논리로 작용할 것”이라고 판단했다.

올해 연결 기준 매출액은 3467억원으로 지난해 보다 8.2% 증가하고, 영업이익은 같은 기간 10.6% 성장한 348억원을 거둘 것으로 내다봤다. 박 연구원은 “신규 폴더블 물량과 세스맷 매출이 반영될 내년에 본격적인 성장이 기대된다”며 “추가로 태블릿, 노트북 제품군 내에서 OLED 탑재가 증가함에 따라 세경하이테크의 광학투명접착용(OCA) 필름 물량이 증가할 전망”이라고 했다.

한편, 지난해 연결 기준 연간 매출액은 전년 대비 5.2% 늘어난 3203억원, 영업이익은 같은 기간 13% 감소한 315억을 기록했다. PL필름과 OCA필름이 SET 수요 부진 영향으로 인해 다소 저조한 성과를 냈다는 설명이다.