[아이투자 조양희 연구원]한국투자증권은 29일 삼양식품에 대해 하반기에도 최대 실적 경신이 이어질 것이라며 목표주가를 143만원으로 10% 상향했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다. 전 거래일 종가는 110만6000원이다.

이 증권사 강은지 연구원은 “삼양식품의 2분기 매출액이 전년 동기 대비 21.4% 늘어난 5151억원, 영업이익은 같은 기간 44.9% 증가한 1296억원을 거둘 것”이라며 이같이 밝혔다.

그는 “삼양식품 추정 한국산 라면 수출 데이터는 견조하며 주요 해외 시장 내 불닭볶음면 초과 수요 상태 또한 유지되고 있다”며 “오는 7월 밀양 2공장 가동을 통해 불닭볶음면 생산 능력이 증가한다면 하반기에는 더욱 빠른 실적 성장이 기대된다”고 말했다.

밀양 2공장 가동 시 삼양식품의 생산능력(CAPA)은 연간 19억4000만개에서 26억3000만개로 35.6% 증가하며 불닭볶음면 수출이 더욱 가속화될 것으로 봤다. 강 연구원은 “수출 비증 증가로 평균판매단가(ASP)가 상승하며 높은 수익성 유지가 가능할 것”이라고 밝혔다.

특히 미국 라면 시장에서의 성장 가능성에 주목했다. 그는 “현재 입점돼 있는 메인스트림 채널에서도 물량 부족으로 1분기 매출액 증가가 제한적이었기에 수출 물량 증가시 빠른 매출액 증가가 기대되기 때문”이라고 말했다.

강 연구원은 “1분기 기준 삼양식품의 미국 유통 업체 입점률은 월마트 90% 중후반, 코스트코 50%대로 파악되는 만큼 밀양 2공장 가동 이후 추가적인 메인스트림 침투와 점포당 매출액 증가를 함께 확인할 수 있을 것”이라고 바라봤다. 그러면서 “삼양식품의 미국 라면 시장 내 점유율은 지난해 9.5%에서 올해 13.3%로 증가할 전망”이라고 덧붙였다.