[아이투자 조양희 연구원]대신증권은 2일 와이지엔터테인먼트에 대해 2분기는 일시적 둔화가 예상되지만, 하반기 블랙핑크, 베이비몬스터 등의 활약으로 실적 반등 구간에 진입할 것으로 판단했다. 이에 목표주가를 기존 9만원에서 11만원으로 높이고, 투자의견 ‘매수’를 유지했다. 전 거래일 종가는 8만1000원이다.

이 증권사 임수진 연구원은 “하반기 블랙핑크의 공연 일정이 공개되며, 최대 모객 수 기준 시장 기대치인 180만명을 이미 상회하고 있으며, 내년 1분기 일정 및 앙코르 공연이 추가 발표될 가능성이 높아 누적 모객 수가 기존 예상치인 250만명을 웃돌 것”이라고 밝혔다. 이어 “블랙핑크의 신보는 공연 일정 중 발매될 예정이며, 예상 판매량 200만장을 반영해 실적 추정치를 상향했다”고 말했다.

기획상품(MD) 사업의 변화도 주목했다. 임 연구원은 “지난해까지 보수적으로 운영해왔던 MD 전략을 전환해 현재는 도시별 팝업스토어 운영, 품목 다변화, 라이트 팬층 대상 상품 확대 등 적극적인 전략을 구사하고 있다”며 “블랙핑크의 완전체 활동 시기에 맞춰 MD 전략 효과가 극대화될 것”이라고 봤다.

그는 “신인 베이비몬스터는 기대를 웃도는 성장세를 지속 중으로, 하반기에는 미니앨범 발매와 대규모 월드투어 일정 발표가 예정돼 있다”며 “내년에는 신인 보이그룹, 2027년에는 신인 걸그룹의 데뷔가 예정돼 있어 특정 아티스트 의존도에 따른 디스카운트 요인이 중장기적으로 완화될 것”이라고 기대했다.

2분기 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 14.7% 늘어난 1017억원, 영업이익은 같은 기간 46억원으로 흑자전환할 것이란 전망이다. 임 연구원은 “2분기는 음반 발매 공백으로 전분기 대비 실적 둔화가 예상되지만, 1분기 미인식 비용(약 13억원) 이연 반영 외에는 큰 변동 요인이 없어 실적 안정성은 유지될 것”이라고 바라봤다.