[아이투자 조양희 연구원]한화투자증권은 10일 한화에어로스페이스의 2분기 영업이익이 시장 기대치를 웃돌 것이라며 목표주가를 기존 94만원에서 110만원으로 높여 잡았다. 투자의견은 ‘매수’로 유지했다. 전 거래일 종가는 88만원이다.

이 증권사 배성조 연구원은 “2분기 예상 매출액과 영업이익은 각각 6조3979억원, 7330억원으로, 영업이익 기준 시장 기대치를 상회할 것”이라며 “폴란드향 K9, 천무의 꾸준한 인도와 반복생산으로 인한 생산성 개선 효과 덕분”이라고 밝혔다.

이어 “2분기 지상방산 매출액과 영업이익은 각각 1조6396억원, 3979억원으로 추정한다”며 “최근 2개 분기 대비 환율 효과는 줄겠지만, 폴란드를 비롯한 지상방산 수출 물량 확대가 전사 실적을 견인할 것”이라고 기대했다.

유상증자 자금을 바탕으로 한 중장기 투자 계획도 진행 중이다. 배 연구원은 “오는 2028년까지 총 11조원을 투자할 계획으로, 특히 해외 지상방산 투자에 5조원 이상이 투입될 것”이라며 “현지화 전략은 앞으로 선택이 아닌 필수가 될 것”이라고 말했다.

그는 “호주 공장에 이어 루마니아 공장 구축을 추진 중이며, 동유럽 조인트벤처(JV) 설립을 통한 천무 유도탄 등의 현지생산 거점 확보를 추진하고 있다”면서 “사우디 국가방위부 JV투자의 경우 연내 구체적 사업 협력 내용이 가시화된다면 강력한 신규 모멘텀으로 이어질 것”이라고 판단했다.

그러면서 “글로벌 국방비 증가 추세 속에서 적극적인 현지 생산과 JV 투자 전략을 통해 수출 파이프라인을 강화해 나갈 것으로 예상한다”고 덧붙였다.


<자료>한화에어로스페이스, 한화증권