[아이투자 조양희 연구원]SK증권은 3일 한화에 대해 하반기부터 본격적인 실적 개선이 전망된다며 목표주가를 기존 5만9000원에서 11만5000원으로 높여 잡았다. 투자의견은 ‘매수’로 유지했다. 전 거래일 종가는 9만5800원이다.

이 증권사 최관순 연구원은 “주요 자회사 매출 증가에 따라 브랜드 로열티 확대가 예상되는 가운데 건설부문 원가율 개선으로 별도 수익개선이 유력하다”면서 “이는 중장기적인 주주환원 요인”이라고 주목했다.

이어 “한화에어로스페이스, 한화솔루션 등 주요 자회사 연간 영업이익이 개선될 것”이라며 “내년 이라크 비스마야 공사재개, 질산 양산효과 온기반영으로 실적 개선세가 이어질 것”이라고 내다봤다.

최 연구원은 “한화 주가는 연초 대비 256.1% 상승하며, 주요 지주회사 중 가장 높은 주가 상승률을 기록하고 있다”면서 “한화 주가 상승의 배경은 자회사 주가 상승과 자체사업 실적 개선, 상법 개정에 따른 지주회사 리레이팅 기대감에 기인한다”고 말했다.

그러면서 “상법 개정이후 지주회사 섹터의 할인율 축소가 예상됨에 따라 밸류에이션 매력이 높은 한화에 대한 관심이 확대될 것”이라며 “단기 주가 급등에도 밸류에이션 매력이 높고, 본격적인 실적개선의 초입이라는 점에서 한화 주가에 대한 긍정적 관점을 유지한다”고 밝혔다.


<자료>한화,SK증권