“이마트, 마트 산업 맑음…목표가 올려”-한투

[아이투자 조양희]한국투자증권은 15일 이마트에 대해 올해 마트 산업 성장을 전망하며 목표주가를 기존 13만원에서 15만원으로 15% 올렸다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다. 이마트의 전일 종가는 11만원이다.

이마트의 지난해 4분기 연결 기준 매출액은 2021년 동기 대비 9.0% 증가한 7조4753억원, 영업이익은 같은 기간 71.2% 감소한 223억원을 기록했다.

김명주 한국투자증권 연구원은 “영업이익이 크게 하회한 이유는 주요 자회사인 스타벅스와 신세계건설의 실적 부진 때문”이라며 “별도(마트) 영업이익은 전년 동기 대비 93% 늘어난 813억원을 기록해 당사 추정치인 470억원을 크게 상회했다”고 분석했다.

그는 “올해 마트 산업 성장률은 3.2%로 전망한다”며 “온라인 시장 성장률 둔화와 함께 높아진 외식 물가 부담으로 소비자의 마트 장보기 수요는 더욱 커질 것”이라고 말했다.

여기에 “2023년 별도 부문의 판관비 증가율은 둔화될 것”이라며 “마트 산업의 양호한 성장으로 GP마진은 개선세를 보이며 올해 별도 영업이익은 16.7% 증가할 전망”이라고 설명했다.

그러면서 “여전히 높은 소비자 물가 수준과 낮아진 온라인 시장 성장의 영향을 고려할 때 올해 회사 가이던스(2.5%) 보다 양호한 3~4%대의 마트 기존점 신장을 기록할 것”며 “온라인 사업 영업적자는 지난해 1771억원에서 올해 1132억원으로 감소하며 영업이익 증익에 기여할 것”이라고 밝혔다.


<자료> 이마트, 한국투자증권