“이녹스첨단소재, 3분기 이후 실적 반등…목표가↑”-DB

[아이투자 조양희]DB금융투자는 22일 이녹스첨단소재에 대해 올해 상반기는 다소 부진하겠지만 하반기부터 실적이 개선될 것으로 내다봤다. 3분기 이후 실적 반등이 본격화돼 내년까지 지속될 것이란 분석이다.

이에 투자의견 ‘매수’를 유지하고, 목표주가를 기존 4만2000원에서 4만8000원으로 상향했다. 전일 종가는 3만9950원이다.

이녹스첨단소재의 올 1분기 예상 실적은 매출액 870억원, 영업이익 61억원으로 이는 전년 동기 대비 각각 33.6%, 80.3% 감소해 부진할 전망이다.

어규진 DB금융투자 연구원은 “1분기 비수기 구간과 글로벌 인플레이션에 따른 IT수요 약세 심화로 고객사 재고 소진 전략이 지속되면서 이녹스첨단소재의 스마트폰, TV 등의 주요 IT 부품 판매가 부진하기 때문”이라고 설명했다.

1분기 고객사의 강도 높은 재고 소진과 2분기 성수기 진입에 따른 IT 수요 반등이 기대되지만, 글로벌 경기 침체 영향으로 상반기까지 실적 반등 폭은 제한적일 것으로 봤다.

그는 “지난해 하반기 이후 지속된 IT세트 수요 부진은 올 하반기로 갈수록 누적된 교체 수요 발생과 중국 경제 부양책 등의 영향으로 개선될 것”이라며 “주요 제품군인 OLED TV 판매 회복과 중국 스마트폰향 부품 수요 증가로 3분기 이후 실적 반등이 본격화 될 전망”이라고 밝혔다.

이어 “올해 연간 실적은 매출액 4753억원, 영업이익 766억원으로 지난해 대비 각각 2.9%, 21.2% 줄어들겠지만, 하반기 개선된 실적은 내년까지 지속돼 중장기적 실적 성장이 기대된다”고 말했다.

그러면서 “단기 실적 부진에 따른 주가 급락 후 최근 하반기 실적 개선과 신규 사업 확대 기대감으로 주가 반등에 성공했다”면서 “주가 급등에 따른 단기적인 부담감은 존재하지만, 중장기적 실적 개선 관점에서 현재의 주가는 여전히 매력적인 수준”이라고 판단했다.